Data från den amerikanska energimyndigheten EIA för veckan fram till den 14 augusti visade att råoljelagren steg med 4,405 miljoner fat. Det kan jämföras med marknadens förväntningar om en lagerminskning på 0,6 miljoner fat.
Utfallet pekar på en större lageruppbyggnad än prognostiserat under perioden. EIA-rapporten för den 14 augusti avvek därmed från konsensus med cirka 5,005 miljoner fat.
Konsekvenser av den oväntade uppbyggnaden i råoljelager
Vi har just sett en stor, oväntad uppbyggnad på 4,405 miljoner fat i de amerikanska råoljelagren, helt i strid med prognosen om en minskning på 0,6 miljoner fat. Det överraskande överskottet, under vad som normalt är den efterfrågestarka sommarsäsongen med mycket bilkörning, antyder att den inhemska raffinaderiaktiviteten bromsar in. Vi rekommenderar att derivathandlare skiftar till en kortsiktigt negativ syn på West Texas Intermediate (WTI) för att dra nytta av det omedelbara nedåttrycket.
Handelsstrategier för att dra nytta av negativt momentum
För att begränsa risken samtidigt som man positionerar sig för lägre priser föreslår vi att man köper kortfristiga bear put spreads i WTI-kontrakt för oktober. Strategin bidrar till att mildra effekten av hög implicita volatilitet, samtidigt som den fångar upp vinster när priserna i frontmånaden anpassas till överutbudet. Historiskt har oväntade lageruppbyggnader i mitten av augusti av den här storleksordningen utlöst en korrigering på 3–5 procent i referenspriset på råolja under de efterföljande två veckorna.
Vi rekommenderar även handel i kalenderspreadar, eftersom lageruppgången sannolikt försvagar frontmånads-kontraktet relativt längre löptider. Med amerikansk råoljeproduktion kvar nära rekordnivåer på 13,4 miljoner fat per dag kommer varje ytterligare nedgång i raffinaderiutnyttjandet att förstärka utbudsgapet. Att sälja närmsta terminskontrakt och samtidigt köpa kontrakt med längre löptid gör att man kan tjäna på att marknadsstrukturen skiftar mot contango.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
