GBP/USD stabiliserades nära 1,3470 i asiatisk handel på fredagen efter tre dagars nedgång och höll sig över 1,3450. Rörelsen kom efter brittisk statistik över detaljhandeln i mars.
Brittisk detaljhandel steg 0,7% i mars jämfört med månaden före, efter en reviderad nedgång på 0,6% i februari. Utfallet var högre än prognosen på 0,1%. På årsbasis ökade detaljhandeln 1,7% i mars, jämfört med reviderade 1,8% tidigare och över väntade 1,3%.
Detaljer om brittisk detaljhandel
Kärndetaljhandel, det vill säga försäljning rensad för bilbränsle, ökade 0,2% jämfört med månaden före efter en reviderad nedgång på 0,6%. På årsbasis steg kärndetaljhandeln 1,7% i mars, ned från reviderade 2,7% i februari.
Paret handlades kring 1,3465, strax över en nästan två veckor låg nivå som sattes dagen innan. Det låg fortsatt under området kring 1,3600 och tvåmånadershögsta på 1,3599.
Marknadens fokus låg också på Mellanöstern, bland annat en tillfällig förlängning av vapenvilan mellan USA och Iran samt spänningar kopplade till en amerikansk blockad av iranska hamnar. Tvisten om Hormuzsundet, en viktig farled för oljetransporter, noterades också.
Utsikter för centralbankspolitiken
Bank of England håller nu styrräntan, alltså den ränta som styr andra räntor i ekonomin, på 5,25%. Den har legat där i flera månader eftersom inflationen är svår att få ner. Nya siffror från brittiska statistikmyndigheten visar att KPI, konsumentprisindex som mäter prisökningstakten för hushållens varor och tjänster, ligger på 2,3% och därmed över målet på 2%. Det gör räntesänkningar osäkra och begränsar potentialen för ett starkare pund.
På den andra sidan signalerar USA:s centralbank Federal Reserve också en linje med räntor som ligger kvar länge. Fed funds-räntan, riktmärket för korta amerikanska marknadsräntor, ligger i intervallet 5,25%–5,50%. USA:s ekonomi framstår som starkare än Storbritanniens, vilket stärker dollarn. Den här ränteskillnaden gör dollarn mer attraktiv för investerare som jagar avkastning, alltså bättre ränta.
Med osäkerhet från båda centralbankerna är fortsatt stora kursrörelser sannolika de kommande veckorna. Handlare i derivat, finansiella kontrakt som får sitt värde från den underliggande kursen, kan överväga optioner för att ta position inför svängningar kring viktig statistik, som kommande inflationsrapporter i båda länderna. Implicit volatilitet, marknadens inprisade förväntan på framtida svängningar, kan då stiga. Det kan gynna strategier som tjänar på rörelse snarare än riktning.
Med dollarns underliggande styrka kan det vara klokt att räkna med fortsatt nedåtrisk eller handel i ett intervall. Ett alternativ är att köpa säljoptioner (put options), vilket ger rätten att sälja till ett förutbestämt pris och kan fungera som skydd om kursen faller under 1,2400. Ett annat är att sälja köpoptioner (call options) med lösenpris, alltså den förutbestämda nivån, kring motståndet vid 1,2700 för att få löpande premie om paret inte orkar högre.
De geopolitiska spänningarna kopplade till Iran har utvecklats till en bredare global osäkerhet som fortsätter att stödja dollarn som en så kallad säker hamn, en tillgång som ofta köps i oroliga tider. Liknande kapitalflykt till dollarn sågs under tidigare perioder av instabilitet, som 2022. Det talar för att en tydligare förstärkning av pundet kan bli begränsad på kort sikt.
