SPX kan ha toppat vid 7 002 den 28 januari efter en Elliott Wave-formation (en teknisk analysmetod som delar in kursrörelser i återkommande ”vågor”) av typen ”ending diagonal” (en kilformad slutfas som ofta kommer i slutet av en uppgång). Rörelsen började vid 6 521 den 21 november och avslutades med en ”truncation” (en avkortad slutfas där sista benet inte når ett normalt mål). Ett tidigare scenario pekade på en nedgång till 6 521 den 18 februari, och kursen har nästan nått den nivån. Fallet sedan den 28 januari har varit överlappande och ojämnt, vilket passar med en möjlig ”leading diagonal” (en kil i början av en större trendvändning). Det beskrivs som en fallande kil, där våg (i) eller (a) (första delvågen i en nedgång, beroende på vågmodell) i mars 2026 kan vara nära att avslutas.

Near Term Wave Structure

Om räkningen stämmer kan en delvis rekyl upp i våg (ii) (en kort motreaktion efter första nedbenet) komma de närmaste dagarna. SPX har också fallit under sitt 200-dagars glidande medelvärde (ett medelpris över 200 handelsdagar som ofta används som lång trendindikator) för första gången sedan den 9 maj 2025. Nästa målområde ligger nära 6 079, vilket sammanfaller med 38,2 % Fibonacci-retracement (en vanlig procentnivå som används för att uppskatta motstånd/stöd efter en stor rörelse) av uppgången 2025–26; texten nämner även 6 078. Bedömningen gäller så länge SPX ligger under 7 002 och ses över om kursen bryter över 7 002. S&P 500 ser ut att ha satt en tydlig topp vid 7 002 den 28 januari, och marknaden kan vara i början av en ny nedtrend. Nedgången har varit ryckig och överlappande, vilket talar för ett ”leading diagonal”-mönster. Det innebär att vägen ned kan bli hackig, men att huvudtrenden kan ha vänt ned. Utifrån detta bör handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer ett underliggande index, till exempel optioner) överväga positioner för fortsatt nedgång. Att köpa säljoptioner (put; ger rätt att sälja till ett förutbestämt pris) eller bygga en bear call spread (en optionsstrategi som tjänar på fallande eller stillastående marknad genom att sälja och köpa köpoptioner med olika lösenpris) passar ett scenario mot 6 079. Nivån är en viktig Fibonacci-nivå efter den stora uppgången under 2025 och in i början av året. På kort sikt väntas en upprekyl de närmaste dagarna, vilket skulle vara våg (ii) i nedgången. En sådan studs kan ses som ett tillfälle att ta björnpositioner till bättre pris. En uppgång väntas bli tillfällig och bör hålla sig tydligt under 7 002.

Volatility And Macro Backdrop

Marknadens svängningar bekräftar den nervösa tonen, eftersom VIX (”skräckindex”, ett mått på förväntade svängningar i S&P 500 baserat på optionspriser) nyligen har stigit till över 24, en nivå som inte setts uthålligt sedan fjärde kvartalet 2025. Den högre implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar, vilket påverkar optionspriser) gör optioner dyrare, vilket gynnar dem som tajmar inträden väl. Den ryckiga handeln sedan SPX föll under sitt 200-dagars glidande medelvärde understryker osäkerheten. Den tekniska svagheten kommer samtidigt som ny makrostatistik visar tecken på press. Februaris KPI (konsumentprisindex, ett mått på inflation) visade att inflationen ligger kvar över 3 %, vilket minskar sannolikheten för en mer ”vänlig” penningpolitik. Den senaste jobbrapporten från början av mars var inte katastrofal, men visade en tydlig inbromsning i nyanställningstakten jämfört med i fjol. Liknande stökiga inledningar på större nedgångar har setts tidigare. Inledningen av fallet 2008 innehöll flera snabba men misslyckade upprekyler som pressade ut björnar innan huvudfallet tog fart. Dagens kursbild liknar sådana historiska skiften från tjurmarknad till björnmarknad. Den största risken för detta negativa scenario är att kursen åter tar sig över januaritäten vid 7 002. Så länge marknaden ligger under den nivån pekar motståndets väg nedåt. Nivån bör användas som en tydlig punkt för att ompröva eller lämna negativa strategier.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto