Marknadssvängningar och förväntningar om räntesänkning
En rättelse den 11 mars kl. 16:17 GMT korrigerade en felstavning av Schnabels efternamn. När ECB signalerar vaksamhet kring inflationen kan vi räkna med mer ryckighet på marknaderna. Tonläget går emot marknadens prissättning av en räntesänkning i sommar, vilket ökar svängningarna i både obligationer och aktier. VSTOXX-index, som mäter förväntade svängningar på euroområdets aktiemarknad, har redan stigit 5% till 17,5 efter den här typen av kommentarer och fortsatt geopolitisk oro. Fokus på långvariga energichocker är en tydlig varning till räntehandlare (aktörer som handlar räntepapper och räntederivat). Eftersom kärninflationen i euroområdet (inflation rensad från bland annat energi och livsmedel, som brukar svänga mycket) har legat kvar över målet, senast 2,7% i februari 2026, är vägen mot räntesänkningar inte lika tydlig som för några veckor sedan. Det kan vara läge att minska positioner som bygger på att ECB sänker räntan före tredje kvartalet och i stället titta på optioner (avtal som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett visst pris) som tjänar på att räntorna förblir högre längre. Att ”Iran-chocken” nämns i samband med ECB:s prognoser är också viktigt. Brentolja har rört sig i ett trångt intervall men har nu brutit över 85 dollar per fat för första gången i år, efter ny oro för leveranser i Mellanöstern. Det stärker risken för högre inflation och gör exponering mot energiderivat (finansiella kontrakt kopplade till energipriser) eller energibolagsaktier till en rimlig hedge (ett skydd för att minska risken i portföljen).Stöd för euron från en mer ”höklik” ECB
Läget påminner om 2022, när energipriserna pressade ECB att agera trots tecken på svagare ekonomi. En mer ”höklik” ECB (mer benägen att höja eller hålla räntor höga för att bekämpa inflation), samtidigt som andra centralbanker kan överväga sänkningar, kan ge stöd åt euron. Därför tittar vi på köpoptioner i EUR/USD (optioner som ger rätt att köpa, och som stiger i värde om euron stärks mot dollarn) för att positionera för möjlig valutastyrka under andra kvartalet.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
