Emini S&P-terminer för juni har ännu inte nått målet 7590/7595, efter att ha vänt ned i ett stödområde vid 7530/7520. Långa positioner (köp med sikte på uppgång) ligger med stoppnivåer (förutbestämd nivå där man säljer för att begränsa förlust) under 7510. Kontraktet har studsat till 7548, med utrymme mot 7555 och därefter ett omtest av rekordnivån 7569. Ett genombrott över den nivån skulle åter öppna för 7590/7595 och kan förlängas till 7645/7655, medan ett fall under 7510 skulle öka risken för 7490/7485, med ytterligare stöd markerat vid 7465/7460.
Emini Nasdaq-terminer för juni steg över tidigare rekord på 29 782 och utlöste en köpsignal (en teknisk signal i grafen som ofta tolkas som att uppgången kan fortsätta). Det första målet 29 950/30 000 är redan nått, vilket lämnar 30 450/30 490 som nästa mål. Första stödet ligger vid 29 750/29 650, med stoppnivåer under 29 550 vid ett omtest. Emini Dow Jones-terminer för juni hade brutit över 50 292 och satte 50 630/50 690 samt 50 940/50 990 som mål, båda nåddes innan kontraktet noterade en ny topp vid 51 209 och därefter föll tillbaka. Stöd finns vid 50 300/50 200 med stopp under 50 000, medan ett nytt lyft över toppen skulle peka mot 52 050/52 150.
Utsikter och risknivåer för S&P 500-terminer
För Emini S&P bevakar vi stödet 7530/20 noga. Så länge vi håller oss över vår stoppnivå vid 7510 räknar vi med en rörelse mot 7590/95 inom en till två veckor. Marknaden verkar nu ta in förra veckans Core PCE-siffra (ett inflationsmått som följer prisutvecklingen i hushållens konsumtion, men som rensar bort mer svängiga poster som mat och energi). Utfallet var oväntat lågt, 2,1% i årstakt (jämfört med samma period året innan), vilket stärker tron på fortsatt uppgång.
Ett brott under 7510 vore en tydlig varningssignal för vår positiva syn. Det kan betyda att marknaden oroar sig för den kommande jobbrapporten för maj, ”non-farm payrolls” (amerikanska nya jobb utanför jordbrukssektorn, en central indikator för konjunktur och räntor), och att berättelsen skiftar mot en ”hård landning” (att ekonomin bromsar in kraftigt och riskerar recession). I ett sådant läge väntar vi oss en snabb nedgång mot stödområdet 7465/60.
Nasdaq och Dow: ledarskap, skillnader och strategi
Nasdaq är tydlig ledare och vår förstahandsidé på uppsidan. Efter att ha brutit över sin rekordnivå fortsätter den att visa styrka, driven av uppgången i AI-relaterade aktier (bolag kopplade till artificiell intelligens) där vinsterna har ökat med över 30% i årstakt. Nästa större mål är 30450/490, och vi vill använda ett omtest av 29750/29650 för att öka positioner.
En sådan smal uppgång, ledd av tekniksektorn, påminner om slutet av 1990-talet. Vi följer trenden men är vaksamma på att andra index inte hänger med. Vi håller stoppnivåerna tätt under 29550 eftersom när uppgången drivs av få aktier kan marknadssynen vända snabbt.
Dows oväntade fall efter en ny topp vid 51209 är en orosfaktor. Det kan signalera en rotation (att kapital flyttas mellan sektorer) bort från industri- och finansaktier, som ofta påverkas mer av räntor och oro för global tillväxt. CBOE Volatility Index, VIX (”skräckindex” som mäter marknadens förväntade svängningar i S&P 500 via optionspriser), har legat lågt, runt 14,5, men ett lyft i VIX drivet av svaghet i Dow kan smitta av sig på resten av marknaden.
