Dow Jones Industrial Average noterade en ovanlig tvådagarssekvens den 4 och 5 augusti, där både öppning och stängning låg helt ovanför det övre 20-dagars Bollingerbandet på 2 standardavvikelser. Den 5 augusti bildades ett candlestickmönster av typen shooting star, och dagen avslutades dessutom helt utanför det övre bandet. Kortsiktiga indikatorer var kraftigt utsträckta, med RSI-5 nära 81 och full stochastic nära 92, samtidigt som volymen låg något under sitt långsiktiga snitt. Redan nästföljande session handlades index lägre och föll tillbaka in under det övre Bollingerbandet, i linje med historisk scanning av Dow och dess ETF-proxy DIA sedan tidigt 1990-tal, som bara hittade ett fåtal liknande fall och en mild till genomsnittlig svaghet under de efterföljande 1–20 dagarna.
Marknadsbredden ger ytterligare kontext via NYSE McClellan Oscillator (ratio-justerad). Den nådde inte nivåer som brukar förknippas med mer uthålliga bottnar, definierade som under minst -60 och helst under -80 till -100, utan ligger i stället nära neutralt. Tidigare neutrala faser har sammanfallit med uppgångar som senare ebbat ut, vilket antyder att den senaste prisstyrkan sker utan bred medverkan. Upplägget lämnar utrymme för en paus eller en måttlig rekyl, med fokus på ett eventuellt brott under shooting-star-lägsta eller en glidning ned mot det mellersta Bollingerbandet.
Optionsstrategier efter tekniska extremer
Vi anser att derivathandlare bör förbereda sig för en kortsiktig rekyl i Dow Jones Industrial Average under de kommande två till tre veckorna. Efter det sällsynta shooting star-mönstret den 5 augusti utanför det övre Bollingerbandet rekommenderar vi att initiera baisse- eller neutrala optionsstrategier. Att köpa kortfristiga put-optioner eller bygga bear call-spreads i ETF:en DIA kan hjälpa oss att fånga den förväntade mean reversion-rörelsen.
Historiskt, när Dow handlas helt ovanför sitt övre Bollingerband på 2 standardavvikelser under flera dagar i rad, är sannolikheten för en nedgång de kommande 5 till 10 handelsdagarna exceptionellt hög. Vid liknande överköpta extremer med en kortsiktig RSI över 80 har index historiskt haft en genomsnittlig nedgång på 2–4% innan stöd hittats. Den statistiska fördelen talar för att försäljning av köpoptioner för att inkassera premie är en mycket gångbar strategi just nu.
Risk, volatilitet och vinsthantering
Vi måste också beakta att marknadens volatilitetsindex nyligen legat nära historiska bottennivåer, vilket innebär att optionspremierna är relativt billiga för köpare. Eftersom McClellan Oscillator bekräftar att marknadsbredden är svag räknar vi med att den här uppgången snarare stannar av än accelererar oväntat. Att köpa skyddande putar eller put debit spreads ger oss ett prisvärt sätt att hedga befintliga långportföljer mot ett plötsligt fall.
Handlare bör sikta på en rörelse tillbaka mot 20-dagars glidande medelvärde, som i nuläget utgör det mellersta Bollingerbandet. Vi bör lägga stop-loss strax ovanför högsta nivån från den 5 augusti för att hålla risken stramt kontrollerad om marknaden trotsar den tekniska bilden. Att ta hem vinster stegvis under de kommande 15 dagarna gör att vi kan dra nytta av den förväntade glidningen utan att stanna kvar för länge i den kortsiktiga affären.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
