Fed Outlook Shifts
Fed upprepade att osäkerheten kring den ekonomiska utvecklingen fortsatt är hög. De uppdaterade prognoserna höjde den reala BNP-tillväxten (real GDP, tillväxt justerad för inflation) under hela prognosperioden och höjde både total och underliggande PCE-inflation (PCE, prisindex som Fed följer; ”core” exkluderar ofta energi och livsmedel för att visa mer varaktiga pristryck) till 2,7 procent för 2026. Inflationen väntas återgå till 2,0 procent först 2028. ”Dot plot” (prickdiagrammet där varje ledamot markerar sin ränteprognos) fortsatte att peka på en räntesänkning 2026 och en 2027, oförändrat för 2028. Den långsiktiga neutralräntan (längre sikt-ränta, en uppskattning av en ränta som varken bromsar eller stimulerar ekonomin) höjdes till 3,125 procent från 3,0 procent i december. Fedchefen Jay Powell sade att politiken är lämplig och att räntan bör ligga kvar något stram. Han uppgav också att möjligheten att nästa steg kan bli en räntehöjning diskuterades.Trading Implications For Markets
Vi bör överväga positioner för fortsatt dollarförstärkning, när marknaden snabbt backar från sina förväntningar om räntesänkningar. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) har redan stigit till sin högsta nivå sedan slutet av förra året, en period 2025 då sänkningsförväntningarna fortfarande var höga. Att köpa köpoptioner (call options, ger rätten att köpa till ett förutbestämt pris) på dollarn eller säljoptioner (put options, ger rätten att sälja till ett förutbestämt pris) på valutor som euron framstår som en rimlig strategi. Konfliktens direkta påverkan på energiinfrastruktur gör ett scenario med högre oljepris mer intressant. Brentolja har nu stigit över 115 dollar per fat, en tydlig uppgång jämfört med mer stabila nivåer under större delen av 2025. Köpoptioner på börshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som aktier) med oljeexponering kan ge möjlighet att ta del av ytterligare prisryck när det geopolitiska läget är spänt. För aktiemarknaden är detta en signal om att räkna med fortsatt nedgång och högre svängningar. S&P 500 har redan fallit över 4 procent sedan Feds hökaktiga besked i går, och högre energikostnader fortsätter att pressa bolagens vinster. Säljoptioner på breda indexfonder som SPY eller QQQ kan användas som skydd eller för att tjäna på en fortsatt nedgång. Feds egna prognoser och Powells kommentarer tyder på att tröskeln för en mer lättsam politik är hög. När även möjligheten till en ny räntehöjning nämns ökar risken för högre obligationsräntor (yield, den löpande avkastningen). Högre räntor brukar innebära fallande obligationspriser. Det stärker argumentet för att vara negativ till långfristiga obligationer (long duration, obligationer med lång räntekänslighet), till exempel via säljoptioner på en ETF som TLT. Med den snabba ökningen i osäkerhet kan även marknadsoron bli kvar på höga nivåer. VIX-index (volatilitetsindex, ofta kallat ”skräckindex”, som speglar förväntade börssvängningar) har stigit nära 20 procent bara den senaste veckan. Köpa VIX-köpoptioner kan vara ett direkt sätt att handla på stigande oro på finansmarknaderna.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
