USA-dollarns index (DXY) steg mot 99,30 efter att ADP:s sysselsättningsrapport visade att privata arbetsgivare i USA i snitt lade till 42 250 jobb under de senaste fyra veckorna. ADP är en privat rapport som mäter jobbtillväxt i den privata sektorn och används som en tidig indikator på arbetsmarknaden. Detta var den starkaste noteringen sedan den veckovisa serien startade i oktober 2025.
President Donald Trump sade att USA ”kan behöva ge Iran ytterligare en attack” och att ”Iran vädjar om att få till en uppgörelse”. Uttalandena ökade oron för en bredare konflikt i Mellanöstern och stärkte efterfrågan på säkrare placeringar (så kallade ”safe haven”-tillgångar, som investerare ofta söker när riskerna ökar).
Dollarstyrka och risksentiment
EUR/USD sjönk mot 1,1610 när räntorna på amerikanska statsobligationer steg och efterfrågan på dollarn ökade. Amerikanska statsobligationsräntor är avkastningen på statspapper och påverkar valutakurser genom att högre räntor ofta gör en valuta mer attraktiv. GBP/USD föll ned mot 1,3400, medan USD/JPY rörde sig mot 159,00 och AUD/USD backade mot 0,7110.
WTI-olja (amerikansk referensolja) steg mot 104,30 dollar per fat på oro för störningar nära Hormuzsundet, en viktig passage för oljeexport. Guld sjönk något mot 4 480 dollar när dollarn drog till sig inflöden som ”trygg hamn”.
Kommande statistik omfattar Kinas PBoC-räntebesked (PBoC är Kinas centralbank), brittisk inflationsdata för april, tysk HICP för april (HICP är ett EU-anpassat inflationsmått) samt handelsdata från Nya Zeeland, Australien och Japan. Senare i veckan följer marknaderna även globala PMI (inköpschefsindex som speglar konjunkturen), amerikansk bostadsstatistik och nya ansökningar om arbetslöshetsersättning, japansk KPI (konsumentprisindex), tysk BNP, tyska IFO-index (förväntnings- och konjunkturindikator), brittisk detaljhandel samt Michigan-index i USA (konsumentförtroende).
Optionsstrategier för en mer balanserad marknad
Den geopolitiska riskpremien i energimarknaden har också minskat tydligt sedan maj 2025. En riskpremie är ett extra prispåslag när marknaden väntar sig högre risk, exempelvis för störningar i utbudet. Då drev oro för konflikt med Iran upp WTI-priset över 104 dollar per fat. När spänningarna har lugnat sig och den globala efterfrågan visar tecken på svaghet handlas oljan nu närmare 85 dollar, vilket gör fjolårets nivåer mer avlägsna.
Förändringen i oljemarknaden gör att handlare bör vara försiktiga med att köpa rena köpoptioner (”call options”, som ger rätt att köpa till ett visst pris) i förhoppning om ett kraftigt prislyft. I stället kan man sälja täckta köpoptioner (”covered calls”, där man säljer köpoptioner mot en befintlig lång position) eller använda ”bear call spreads” (en optionsstrategi där man säljer en köpoption och köper en annan med högre lösenpris för att begränsa risken). Det kan vara ett sätt att få löpande intäkter och gynnas av stabila eller fallande oljepriser, i linje med dagens bild av utbud och efterfrågan.
Även ”trygg hamn”-marknaden har förändrats. Förra året var dollarn så stark att guld föll trots osäkerhet, när guldet tappade kring 4 480 dollar per uns. Nu, när dollarns fart har avtagit och inflationen är svår att få ned, har guldet åter tagit plats och klättrat mot 4 600 dollar som ett mer attraktivt värdebevarande alternativ.
Med den stärkta bilden kan handlare överväga långa positioner i guldderivat (finansiella kontrakt vars värde följer guld, exempelvis terminer eller optioner). Skiftet från 2025, då dollarn i praktiken var den dominerande ”trygga hamnen”, är tydligt. Det gör köpoptioner eller ”bull call spreads” (en strategi där man köper en köpoption och säljer en annan med högre lösenpris för att sänka kostnaden) i guld intressanta som skydd och möjlighet vid fortsatt ekonomisk osäkerhet.
Slutligen pressas inte längre riskkänsliga valutor som australiensiska dollarn av en överlägset stark USA-dollar på samma sätt som när AUD/USD föll mot 0,7110. Dagens läge möjliggör mer nyanserade upplägg som inte enbart beror på dollarns riktning. Det öppnar för möjligheter i valutakors (valutapar utan USD, som kan ge andra drivkrafter) som var mindre intressanta för ett år sedan.
