Dollarn stärktes på valutamarknaden efter att USA:s PPI för augusti ökade mer än väntat, med fokus nu på USA:s KPI för augusti som publiceras senare i dag. En starkare siffra kan lyfta USD ytterligare, pressa guld och tynga amerikanska aktier, samtidigt som sannolikheten ökar för en stramare Fed-linje vid mötet nästa onsdag. Guld tappade marginellt när valutan stärktes, och amerikanska obligationsräntor steg till nivåer som senast sågs för nästan 20 år sedan, vilket ökade attraktionskraften för räntepapper som ett alternativt ”safe haven”.
Olja backade i den asiatiska handeln men höll sig nära 100 dollar per fat för veckan, i takt med att spänningarna i Mellanöstern bestod och huthierna tog kontroll över Jemens hamn i Mocha, vilket förlänger Irans räckvidd från Hormuzsundet till Bab al-Mandab-sundet vid Röda havet. Amerikanska aktieindex stängde lägre, där högre oljepris och stigande räntor fungerade som motvind inför dagens KPI och nästa veckas Fed-besked. Andra händelser inkluderar Storbritanniens BNP för juli och industriproduktion, preliminära Michigan-index för konsumentförtroendet i USA för september samt tal från ECB:s Lane, Kocher och Lagarde. Tekniska nivåer som lyfts fram inkluderar USD/JPY under 155,00 (R1) med RSI nära 30, samt WTI som pendlar kring 93,30 (S1) och 98,50 (R1), med mål vid 152,10/149,40 och 157,50 för USD/JPY, samt 103,65 eller 88,60 för WTI.
Rekommendationer för derivatstrategier
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig för kraftiga marknadsrörelser i dag, då USA:s KPI för augusti i hög grad kommer att påverka Federal Reserves räntebeslut nästa onsdag. Om inflationen stiger över prognosen på 3,2% i årstakt väntar vi oss att den amerikanska dollarn tar ett skutt uppåt. För valutahandlare blir det då intressant att köpa köpoptioner i USD/JPY om paret bryter över 155,00, även om en svagare siffra snabbt kan dra ned paret mot 152,10.
Vi föreslår att ta långa positioner eller köpa köpoptioner i WTI-olja för att dra nytta av ökade spänningar i Mellanöstern. Huthiernas övertagande av Jemens hamn i Mocha hotar kritiska sjötransportrutter i Röda havet och driver på utbudsoro. Störningen har redan bidragit till att pressa upp WTI-priset med nära 10% på sistone, och vi bedömer att priset relativt enkelt kan testa motståndsnivån 103,65 dollar under de kommande veckorna.
Utsikter för guld- och aktiemarknader
För guld föredrar vi negativa derivatstrategier, som att köpa säljoptioner. Höga amerikanska obligationsräntor, som nyligen legat runt 4,5%, fortsätter att göra obligationsmarknaden till en betydligt mer attraktiv ”safe haven” än icke räntebärande guld. Så länge den amerikanska dollarn är stark väntar vi oss att guldpriset förblir under tydlig press och fortsätter nedåt.
På aktiemarknaderna rekommenderar vi att köpa säljoptioner på index för att hedga mot en bredare nedgång. Stigande oljepriser och höga obligationsräntor slår redan mot amerikanska aktieindex, som historiskt ofta har en svag september – där S&P 500 i snitt faller 1,5%. Om dagens inflationssiffra kommer in högre än väntat räknar vi med fortsatt nedgång för aktier, i takt med att Fed får ökat tryck att hålla räntorna högre under längre tid.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
