USA:s dollarindex handlades nära 99,00 under de tidiga europeiska timmarna på onsdagen, och återhämtade en del mark inför USA:s PCE-prisindex för juli senare under dagen. Även politiska åtgärder har stått i fokus efter att finansminister Scott Bessent sagt att återköpen av statsobligationer ska höjas till minst 4 miljarder dollar per operation från ett tak på 2 miljarder dollar, i takt med att granskningen ökar när statsskulden passerat 40 000 miljarder dollar. Separat rapporterade Reuters om en utvidgning av sekundära sanktioner kopplade till Iran. Ränteförväntningarna har också skiftat: marknaden implicerar nu en sannolikhet på 38,4% för en höjning med 25 punkter i september, ned från 67% tidigare i månaden, enligt CME FedWatch-verktyget.
Tekniska indikatorer håller tonen försiktig, med DXY under 100-dagars SMA och mittlinjen i Bollingerbanden, samtidigt som RSI ligger på 34,60. Motstånd ses kring 99,55 vid Bollinger-mittlinjen, därefter 99,70 vid 100-dagars SMA och 100,40 vid det övre bandet. Stöd indikeras vid 98,65 på det nedre bandet, och handlare följer även Fed-ordföranden Kevin Warshs tal i Jackson Hole på fredag för vägledning om räntorna.
Förväntningar på volatilitet och positionering i derivat
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig på förhöjd volatilitet de kommande fyrtioåtta timmarna när USA:s PCE-inflationsdata publiceras i dag, följt av Fed-ordföranden Kevin Warshs tal i Jackson Hole på fredag. Med marknaden som prissätter endast 38,4% sannolikhet för en räntehöjning i september bör optionshandlare överväga att köpa korta straddles för att dra nytta av kraftiga valutarörelser. Historiskt har större penningpolitiska överraskningar i Jackson Hole fått dollarindex att röra sig med mer än 1% inom några dagar.
Teknisk uppställning och makrohedgestrategier
Tekniskt ser vi DXY sväva nära 99,00, strax ovanför stödet vid det nedre Bollingerbandet på 98,65. Eftersom Relative Strength Index ligger nära översålda nivåer på 34,60 rekommenderar vi att använda bear put-spreadar för att fånga ett potentiellt brott ned under 98,65. Samtidigt måste vi vara vaksamma på en hökaktig överraskning som snabbt kan driva index tillbaka mot sitt 100-dagars glidande medelvärde på 99,70.
Samtidigt väntas finansdepartementets plan att fördubbla återköpen av statsobligationer till 4 miljarder dollar för att hantera statsskulden på 40 000 miljarder dollar sannolikt sätta ett tak för långräntorna. Vi rekommenderar att handlare använder ränteswappar eller långlöpta optioner på amerikanska statsobligationer för att säkra sig mot dessa artificiella tak på upplåningskostnader. Dessutom bör vi bevaka hur sekundära sanktioner mot Iran kan utlösa plötsliga ”safe haven”-flöden tillbaka till dollarn.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
