USA-dollarn var i stort sett stabil på måndagen efter att en tillfällig paus i fientligheterna mellan USA och Iran dämpade efterfrågan på säkra tillgångar. USA-dollarindex (DXY) föll tidigare men återhämtade sig till nära oförändrat, efter att ha nuddat ned mot 101,40 inför Federal Reserves tvådagarsmöte. Marknaden prisar in att Fed lämnar sitt målintervall på 3,50–3,75 % oförändrat, men möjligheten till en höjning bevakas fortsatt, i takt med att det kraftiga oljeprisetfallet lättar på energidrivet inflationstryck och ger stöd åt riskkänsliga valutor.
Bland de stora valutaparen handlades EUR/USD kring 1,1370 inför preliminär BNP-statistik för Q2 från Tyskland och euroområdet, samt Tysklands preliminära inflationssiffror för juli. GBP/USD sjönk mot 1,3300 inför Bank of England, där räntan väntas lämnas oförändrad; USD/JPY försvagades till omkring 163,70, fortsatt nära nivåer som inte setts på flera decennier, där även BoJ väntas ligga still med policyn men behålla möjligheten till ytterligare åtstramning. AUD/USD steg mot 0,6990 inför ett tal av RBA-chefen Michele Bullock och Australiens inflationsdata. WTI föll mer än 7 % till runt 82,30 dollar per fat, medan guld steg cirka 0,7 % till ungefär 4 081 dollar; tisdagens agenda inkluderar ADP:s fyraveckorssnitt på 16,5K och ett bostadsprisindex för maj som väntas upp 0,2 % efter -0,1 %, samt julis konsumentförtroende och Bundesbanks månadsrapport.
Termins- och optionsutsikter för energi och ädelmetaller
Vi föreslår att handlare i energiderivat letar efter en konsolidering i optioner på West Texas Intermediate (WTI) efter det senaste fallet på 7 % till 82,30 dollar. Historiskt följs kraftiga endagsfall på över 5 % i råolja av en period av mer intervallbunden handel när geopolitiska riskpremier justeras. Vi rekommenderar att använda kortsiktiga iron condors eller kreditspreadar för att dra nytta av förhöjd implicerad volatilitet, som för närvarande ligger nära de högsta nivåerna för kvartalet.
Trots den tillfälliga pausen i USA–Iran-fientligheterna visar guldet, med sin stadiga uppgång mot 4 081 dollar, att den strukturella efterfrågan fortsatt är mycket stark. Centralbankers guldköp har nått rekordnivåer under de senaste två åren, vilket stöder ädelmetallens starka uppgång hittills i år. Vi råder derivathandlare att fokusera på långa köpoptioner eller bull call spreads, med 4 150-nivån som mål, i takt med att amerikanska statsobligationsräntor fortsätter att mjukna.
Strategier för valutaoptioner och makrohändelser
På valutamarknaden bedömer vi att USD/JPY kring 163,70 erbjuder ett attraktivt läge för säljoptioner (puts) inför Bank of Japans kommande möte. Yenen har historiskt stärkts med i genomsnitt 1,5 % under veckan efter hökaktiga policyskiften, särskilt när den handlas nära flerdecennielägsta nivåer. Handlare bör överväga att köpa out-of-the-money puts för att säkra sig mot en möjlig plötslig intervention eller hökaktig vägledning.
Vi rekommenderar också en försiktig hållning till EUR/USD och GBP/USD inför europeisk BNP-statistik och Bank of Englands räntebesked. Den implicita volatiliteten för euron och pundet har stigit med nära 12 % den här veckan, vilket speglar den höga osäkerheten inför dessa nyckelsläpp. Straddles eller strangles kan vara särskilt intressanta här, eftersom de gör det möjligt att tjäna på kraftiga rörelser efter beskeden oavsett riktning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
