Stora valutapar står inför en datatung vecka, ledd av amerikanska arbetsmarknadsindikatorer och centralbanks kommentarer från Fed, ECB, BoE och RBA. DXY gled ned mot 101,30 på fredagen när vinsthemtagningar inför kvartalsskiftet tog fart, medan fokus nu riktas mot JOLTS lediga jobb, ADP sysselsättningsförändring, ISM:s inköpschefsindex för industrin, veckostatistiken över nya arbetslöshetsansökningar samt fredagens sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls). EUR/USD höll sig nära 1,1390 med preliminär KPI från euroområdet, sentimentmätningar, detaljhandel, arbetslöshet och slutliga PMI-utfall på agendan. GBP/USD pendlade kring 1,3200 inför Storbritanniens slutliga BNP-utfall för första kvartalet och uttalanden från BoE-företrädare, medan USD/JPY sjönk till omkring 161,70 när Japans detaljhandel, arbetslöshet och Tankan-index för stora industriföretag hamnar i blickfånget. AUD/USD drev ned mot runt 0,6890 i väntan på RBA-chefen Bullocks tal, protokollet från RBA-mötet, bygglov, handelsbalans och australiska PMI-data, i kombination med Kinas NBS- och RatingDog-PMI.
Guld handlades något högre nära 4 070 dollar, fortsatt fast förankrat i amerikansk jobbsiffror och Fed-prissättning. WTI föll under 70 dollar fatet till 69,10 efter att Israel och Libanon undertecknat en ramöverenskommelse, vilket gör att oljan i första hand styrs av signaler om global efterfrågan från Kinas PMI och amerikanska makrosläpp. Veckan innehåller schemalagda framträdanden, bland annat Bullock på söndag, BoE:s Pill och ECB-chefen Lagarde på måndag, flera ECB-talare på tisdag och onsdag samt Fed-ordförande Warsh på onsdag, och ytterligare ECB- och BoE-kommentarer fram till fredag. Inga större räntebesked väntas från Fed, ECB, BoE, BoJ eller RBA, men RBA-protokollet på tisdag är veckans viktigaste policysignal.
Stora valutor rustar inför viktiga makrosläpp
Vi går in i en vecka med betydande prövningar för de stora valutorna, med särskilt fokus på den kommande amerikanska arbetsmarknadsdatan. Med Dollarindex i nuläget kring 101,30 blir fredagens sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) veckans huvudnummer. Efter att förra månaden visat en svagare uppgång än väntat på 170 000 jobb kan en siffra över konsensusprognosen på 185 000 signalera fortsatt ekonomisk styrka och få oss att överväga köpoptioner på dollarn.
Euron handlas med en fast ton nära 1,1390, men riktningen avgörs av kommande inflationssiffror för euroområdet. Senaste preliminära kärn-KPI landade envist på 2,8 %, och om veckans data inte visar en tydlig avkylning kan Europeiska centralbanken tvingas hålla fast vid ett stramt budskap. Vi letar efter tecken på fortsatt seg inflation för att bygga vidare på långa europositioner, i förväntan om en mer hökaktig respons från beslutsfattarna.
Brittiska pundet är fortsatt dämpat kring 1,3200, samtidigt som marknaden väger Storbritanniens klibbiga inflation mot tecken på avtagande tillväxtmomentum. Med den brittiska inflationen (headline) fortfarande runt 3,2 %—klart över Bank of Englands mål—blir den slutliga BNP-siffran för första kvartalet central. En starkare tillväxt än väntat skulle försvåra BoE:s läge och kan skapa ett köpläge i pundet.
Vi har sett yen stärkas, vilket pressat ned USD/JPY till 161,70, en nivå som historiskt drar till sig japanska myndigheters uppmärksamhet. Kommande Tankan-index för stora industriföretag är nu en nyckelrapport för att bedöma hälsan i Japans företagssektor. Ett starkt utfall skulle stödja Bank of Japans lutning mot åtstramning, vilket gör säljoptioner på USD/JPY till en attraktiv strategi.
Australiendollarn visar svaghet nära 0,6890, en trend vi kopplar till senaste tecknen på mjukare konjunktur i Kina. Senaste Caixin PMI för industrin föll strax under 50-strecket till 49,7, och ytterligare en svag siffra skulle förstärka oron kring efterfrågan på australiska råvaror. Vi bevakar protokollet från Reserve Bank of Australias möte efter hökaktiga ledtrådar, men den största risken för aussien ser ut att ligga på nedsidan.
Råvaror med fokus på makrodata och geopolitik
Guld håller sig starkt nära 4 070 dollar per uns, hjälpt av den senaste nedgången i amerikanska statsobligationsräntor och en bredare marknadsosäkerhet. Den fortsatta riktningen kommer i hög grad att påverkas av den amerikanska jobbrapporten och de efterföljande förväntningarna på Federal Reserves politik. En mjuk sysselsättningssiffra lär öka spekulationerna om en mindre restriktiv Fed och därmed ge fortsatt stöd åt ädelmetallen.
WTI-oljan har fallit under 70 dollar och handlas kring 69,10 dollar fatet, i stor utsträckning eftersom en nyligen ingången politisk överenskommelse mellan Israel och Libanon har minskat den geopolitiska riskpremien. Nu flyttas fokus tydligt till signaler om global efterfrågan, särskilt efter att EIA rapporterat en överraskande lageruppbyggnad på 2,1 miljoner fat förra veckan. Vi följer Kinas PMI-data noggrant, eftersom de blir en viktig indikator på framtida energiefterfrågan.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
