Dollarindex fortsätter att vara under press under 99,40, där en omtest på kort sikt av nivån kan bana väg för 98,50 eller lägre. EUR/USD väntas öka takten över 1,1700 med sikte på 1,1800 eller högre, medan USD/JPY bedöms smyga upp mot 160 innan en lättnad tar vid – såvida inte paret bryter tydligt högre. EUR/INR och EUR/JPY behåller en uppåtbias mot 112,50 respektive 186–188, och USD/CNY bedöms på sikt glida under 6,72 mot 6,70. AUD/USD har 0,72–0,73 i sikte, GBP/USD möter inledande motstånd nära 1,37 och USD/INR är låst i intervallet 95,50–95,75; en rörelse över 95,75 kan öppna för 96–96,30.
Amerikanska och tyska räntor beskrivs som förhöjda men stabila, med fortsatt uppåtbias i USA inför morgondagens PCE-siffra. Tyska räntor bedöms också ha ytterligare uppsida, även om en korrigerande nedgång kan komma först innan uppgången återupptas. Indiens 10-åriga statsobligationsränta håller sig över ett mellanliggande stödområde, vilket lämnar utrymme för en fortsatt uppgång innan den bredare nedtrenden åter tar över. Börserna är blandade: Dow siktar på 53 500–54 000 och DAX 26 250–26 500, medan Nifty håller sig över 24 100 och kan testa 24 400. Nikkei möter motstånd nära 66 000 med nedsida mot 64 500–64 000, och Shanghai kan falla från under 3 900 mot 3 800. På råvarusidan bedöms Brent handlas inom 80–95 dollar och WTI 75–90 dollar, medan guld siktar på 4 750–4 800 dollar, silver 70–75 dollar och koppar 6,65–6,75 dollar; naturgas, som nått 2,80 dollar, väntas förlänga uppgången mot 3,00 dollar.
—Derivatstrategier för valutor och aktier
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för en svagare amerikansk dollar under de kommande veckorna, särskilt då dollarindex har svårt att ta sig över 99,40. För att dra nytta av detta bör vi titta på att köpa köpoptioner på EUR/USD när momentum byggs upp över 1,1700 med mål 1,1800. Denna dollarnedgång är väl i linje med de senaste makroekonomiska skiftena, då avkylning i amerikanska inflationsmått historiskt har pressat dollarn och fått statsobligationsräntor att stabiliseras.
På yennmarknaden föreslår vi strategier med begränsad risk, såsom bull call-spreadar i USD/JPY, när paret långsamt arbetar sig mot 160-nivån inför en väntad rekyl. Samtidigt kan vi rikta in oss på positiva optionsupplägg i EUR/INR och EUR/JPY, som visar starka uppåtgående banor mot 112,50 respektive 188. Dessa rörelser stöds av Bank of Japans fortsatta räntejusteringar, vilket har gjort yenen mycket känslig för räntedifferenser.
För aktiederivat bör vi behålla en positiv bias mot västerländska index genom att använda bull put-spreadar i både Dow och DAX för att fånga rörelser mot 54 000 respektive 26 500. Även om vi föredrar köpoptioner i indiska Nifty över stödnivån 24 100, rekommenderar vi att köpa säljoptioner i Nikkei när indexet möter tydligt motstånd nära 66 000. Denna divergens speglar starkare ekonomiskt momentum i USA och Europa, i kontrast till Japans aktiemotvind kopplad till valutasäkringar.
—Råvaror: metaller och energicase
Med ädelmetaller som visar anmärkningsvärd styrka rekommenderar vi att gå lång i guldfutures eller köpa köpoptioner med sikte på 4 800 dollar. Den historiska uppgången stöds i hög grad av att globala centralbanker ökar sina guldreserver, vilka de senaste åren konsekvent har stigit med över 1 000 ton per år som skydd mot volatilitet i fiatvalutor. Därutöver kan vi sätta upp långa strukturer i naturgasfutures för att fånga en väntad rörelse mot 3,00 dollar när efterfrågan mot sensommaren börjar strama åt utbudet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
