US Dollar Index (DXY) lättade på måndagen och handlades kring 101,10 när vinsthemtagningar tog vid inför amerikanska arbetsmarknadsdata senare i veckan. Samtidigt hölls dollarn uppe av fortsatt höga amerikanska statsobligationsräntor och förväntningar om att Federal Reserve kan komma att hålla penningpolitiken stram under längre tid. EUR/USD studsade tillbaka mot 1,1420 efter blandad sentimentsstatistik från euroområdet och kommentarer från ECB-chefen Christine Lagarde vid ECB Forum on Central Banking 2026, medan fokus skiftar mot tysk detaljhandel samt preliminär HICP-inflation. GBP/USD tickade upp till omkring 1,3260 i takt med att dollarn mjuknade, men försiktighet inför ny brittisk statistik begränsade uppgången.
I Asien låg USD/JPY kvar nära flerdecenniehöga nivåer runt 161,90, vilket speglar det stora penningpolitiska gapet mellan Federal Reserve och Bank of Japan, samtidigt som marknaden är vaksam på möjlig intervention. AUD/USD sjönk till cirka 0,6890 inför protokollet från Reserve Bank of Australia, och handlare inväntar även Kinas NBS PMI för tillverknings- respektive tjänstesektorn. Råvaror utvecklades blandat: WTI höll sig nära 70,50 när risker kopplade till Hormuzsundet stöttade riskpremierna på utbudssidan, medan guld försvagades mot 4 020 dollar på en fastare dollarton och högre ränteförväntningar, med amerikansk jobbstatistik i fokus.
Dollarstyrka och viktiga valutastrategier
Vi följer den amerikanska dollarns styrka som den primära drivkraften de kommande veckorna, understödd av en Federal Reserve som tycks fast besluten att hålla politiken stram. Med den senaste Non-Farm Payrolls-rapporten för maj 2026 som visade en solid ökning med 195 000 jobb räknar vi med att stark arbetsmarknadsdata i veckan kommer att förstärka dollartjursentimentet. Därför överväger vi köpoptioner på DXY för att dra nytta av en potentiell uppsida efter veckans jobbrapport.
Dragkampen mellan en hökaktig Fed och en oväntat motståndskraftig ECB skapar volatilitet i EUR/USD. Eftersom HICP-inflationen i euroområdet har visat sig trög och legat kvar över 3 procent under det senaste kvartalet är Lagardes hökaktiga linje motiverad. Vi ser potential för hackig handel inom ett intervall, vilket gör strategier som att sälja strangles i EUR/USD attraktiva för att inkassera premie i väntan på ett tydligt riktat utbrott.
Situationen i USD/JPY är extremt spänd, med paret på nivåer som inte setts på över 40 år. Vi minns att Japans finansdepartement intervenerade i närheten av 160-nivån redan 2024, vilket gör risken för officiella åtgärder för att stötta yenen exceptionellt hög. Vi säkrar våra långa spotpositioner i USD/JPY genom att köpa out-of-the-money-putar för att skydda mot ett plötsligt, kraftigt fall.
För den australiska dollarn ligger fokus tydligt på Kina och Reserve Bank of Australia. Efter förra månadens officiella kinesiska PMI för industrin, som oväntat föll till 49,8, kan ännu en svag siffra pressa aussien ytterligare. Vi positionerar oss för potentiell nedsida inför RBA-protokollet och kinesisk statistik, genom att använda putoptioner i AUD/USD som ett direkt spel på denna risk.
Utsikter för råvaror: guld och olja
På råvarusidan har guldet det kämpigt i motvind av höga räntor, där avkastningen på den amerikanska tioåringen håller sig stabilt över 4,5 procent. Även om prisnivån kring 4 020 dollar speglar år av geopolitisk instabilitet är den omedelbara motvinden från en stark dollar påtaglig. Vi ser eventuell styrka i kommande amerikansk jobbstatistik som en trigger för att gå kort i guldfutures, med sikte på en nedgång.
Oljemarknaden framstår som balanserad på en knivsegg, med WTI-olja som håller sig stabil. Fortsatta spänningar i Hormuzsundet ger ett golv under priserna, eftersom störningar kan utlösa en större utbudschock. Vi bedömer att call spreads i WTI är ett kostnadseffektivt sätt att positionera sig för en möjlig prisspik, samtidigt som risken begränsas om spänningarna avtar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
