Den amerikanska dollarn försvagades in mot fredagen när marknaderna omvärderade sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve efter att junis sysselsättningsdata kom in svagare än väntat. Samtidigt höll USA:s aktie- och obligationsmarknader stängt för nationaldagshelgen (Independence Day) och nyhetskalendern var tunn. Nonfarm Payrolls ökade med 57 000 jämfört med prognoser på 110 000, och tidigare månader reviderades ned: april med 31 000 och maj med 43 000, vilket innebär att de två månaderna sammantaget ligger 74 000 under tidigare uppskattningar. Arbetslösheten tickade ned till 4,2% från 4,3%, men arbetskraftsdeltagandet föll till 61,5% från 61,8%. Dollarindex föll till en tvåveckorslägsta nivå nära 100,50 innan det stabiliserades; tidigt på fredagen var det ned mer än 0,2% runt 100,60, medan CME FedWatch visade 17% sannolikhet för en höjning med 25 punkter i juli, jämfört med runt 30% tidigare.
Asiatiska aktier steg när åtstramningsförväntningarna mildrades, med Sydkoreas KOSPI upp 6% och Japans Nikkei 225 samt Hongkongs Hang Seng båda upp över 1%. USD/JPY föll cirka 1% på torsdagen och var ned ungefär 0,25% tidigt på fredagen till 160,75, efter att japanska tjänstemän sagt att de står redo att agera vid valutaförflyttningar. EUR/USD steg 0,5% till över 1,1450, medan GBP/USD höll sig över 1,3350 och såg ut att gå mot en veckouppgång på mer än 1%. Guld steg mer än 1% på torsdagen mot 4 200 dollar, vilket innebär en uppgång på cirka 2% för veckan och att priset är på väg att bryta en fyra veckor lång nedgång.
Konsekvenser av Nonfarm Payrolls-rapporten för marknader och penningpolitik
Baserat på marknadens reaktion per den 3 juli 2026 är den senaste Nonfarm Payrolls-rapporten en betydande game changer. Rapportens svaghet har kraftigt sänkt sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve redan denna månad, där sannolikheterna i CME FedWatch Tool fallit från omkring 30% till endast 17%. Denna förskjutning i förväntningarna på penningpolitiken är huvudtemat som bör styra våra handelsbeslut.
Vi räknar med fortsatt dollarförsvagning och positionerar oss därefter via derivatmarknaden. Vi vill köpa köpoptioner på valutapar som EUR/USD och GBP/USD för att få uppsida med begränsad risk. Samtidigt är en försäljning av terminskontrakt på US Dollar Index (DXY) ett direkt sätt att gå kort dollarn när den kämpar runt nivån 100,60.
Attityden “dåliga nyheter är goda nyheter” för aktier talar för en gynnsam miljö för riskfyllda tillgångar på kort sikt. Vi ser detta som ett tillfälle att sälja put-kreditspreadar utanför pengarna (out-of-the-money) på stora index som S&P 500. Strategin gör att vi kan inkassera premie samtidigt som vi satsar på att marknaden förblir stabil eller drar något högre, nu när hotet om en nära förestående räntehöjning har avtagit.
Arbetskraftsdeltagande, aktieutsikter och gulds möjlighet
Detaljerna i arbetsmarknadsrapporten är särskilt talande, där deltagandegraden faller till 61,5%. Ett fallande arbetskraftsdeltagande är historiskt en stark signal om svaghet på arbetsmarknaden som Fed inte ignorerar, även om den rubriksatta arbetslöshetssiffran sjunker. Vi har sett i tidigare cykler, som återhämtningen efter 2008, att Fed förblir expansiv tills deltagandet visar en uthållig förbättring.
Guld reagerar precis som väntat på lägre ränteutsikter och en mjukare dollar, och rör sig mot 4 200 dollar per uns. Vi bedömer att uppgången har mer kvar att ge och positionerar oss för detta genom att köpa köpoptioner på guldfutures (GC). Metallen bryter en flerveckors förlustsvit, och denna fundamentala förändring ger starkt momentum för fortsatta uppgångar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
