USA-dollarn har svårt att återhämta sig efter Federal Reserves hökaktiga oförändrade besked, och ordförande Kevin Warshs inflationsretorik lyckas inte påverka marknadens prissättning. Dollarns tidigare nedgång drevs av att marknaden backade från kvarvarande 30 procents sannolikhet för en räntehöjning i juli, samtidigt som den amerikanska räntekurvan brantade när förväntningarna på kortsiktiga räntor föll och pressade den korta änden, medan långsiktiga inflationsförväntningar steg och lyfte den långa änden. Obligationsräntorna är högre längs hela kurvan, med stöd av fastare råoljepriser, och amerikanska aktieterminer är något högre efter Microsofts stabila rapport.
Brentolja väntas hålla sig inom ett intervall på 70–100 dollar, i linje med ännu en omgång av kontrollerad eskalation i geopolitiska spänningar. Omprissättningen av räntor har lämnat dollarn på defensiven, trots att räntorna steg, och rörelsen i kurvan pekade på en förskjutning bort från omedelbar åtstramningsrisk mot högre inflationskompensation på längre löptider. Artikeln uppger att den producerats med hjälp av ett AI-verktyg och granskats av en redaktör.
Valuta- och räntestrategi
Efter att USA:s dollarindex (DXY) har glidit under 101,50-nivån efter Fed:s senaste beslut anser vi att derivathandlare bör fokusera på korta dollarpositioner. Valutans oförmåga att återhämta sig trots hökaktiga kommentarer tyder på att köptrycket har torkat upp. Vi rekommenderar att använda köpoptioner i EUR/USD eller säljoptioner i USD/JPY för att fånga ytterligare nedsida de kommande veckorna.
Den kraftiga brantningen i den amerikanska räntekurvan, där tvåårsräntan föll till 4,10 procent samtidigt som tioårsräntan steg mot 4,55 procent, erbjuder ett tydligt läge för räntestrateger. Vi rekommenderar att handla detta tema via optionspositioner som gynnas av brantare kurva eller ränteswappar som tjänar på en ökande spread. Historiskt har liknande perioder av minskat Fed-förtroende inneburit att långräntor stigit när investerare kräver högre terminspremier.
Möjligheter inom energi- och aktiemarknaden
Inom energisektorn ligger Brentoljans konsolidering kring 82 dollar per fat helt i linje med vårt förväntade intervall på 70–100 dollar. Eftersom geopolitiska upptrappningar bedöms vara kontrollerade föreslår vi att sälja optioner långt ut ur pengarna för att inkassera en jämn premie. Att sätta upp iron condors i Brent-terminer framstår som ett mycket lönsamt upplägg för augusti.
På aktiesidan bidrar starka rapporter från megabolag inom tech, som Microsoft – som nyligen rapporterade 16 procents intäktstillväxt på årsbasis – till att hålla S&P 500 motståndskraftigt. Vi bedömer att denna teknikdrivna kudde begränsar nedsidan i hela marknaden, vilket gör bull put spreads i indexoptioner till en attraktiv strategi. Det gör att handlare kan tjäna premie medan den bredare makrobilden stabiliseras.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
