US Dollar Index (DXY) klättrade mot 100,80, upp cirka 0,3%, efter att amerikanska nyanmälda arbetslösa föll till 208 000 jämfört med förväntade 217 000 och tidigare 216 000. Uppgången dämpades av mjukare konsumtionsdata, där detaljhandelsförsäljningen i juni ökade 0,2% månad över månad efter 1,0% föregående. EUR/USD sjönk till omkring 1,1440, ned ungefär 0,2%, när marknaden blickade mot den slutliga inflationsavläsningen i eurozonen, där kärn-HIKP väntas ligga på 2,4% år över år och rubrikinflationen prognostiseras till -0,1% månad över månad.
Pundet försvagades också, med GBP/USD nära 1,3470, ned omkring 0,5%. USD/JPY tickade upp till cirka 162,40, en uppgång på runt 0,1%, även om tal om möjlig japansk intervention begränsade ytterligare förstärkning. AUD/USD föll under 0,7000 till omkring 0,6995, ned cirka 0,2%, efter att australiska inflationsförväntningar bland konsumenter lättade till 4,7% i juli från 5,5%. På råvarusidan föll WTI mot 79,00 dollar per fat, ned runt 1,6%, medan guld backade till cirka 3 982 dollar, nästan 2% lägre. Fredagens agenda inkluderar inflation i eurozonen, samt amerikanska bostadsbyggstarter, bygglov, industriproduktion och det preliminära Michiganindexet över konsumentförtroendet.
Optionsstrategier för valutor och guld
Vi rekommenderar att derivathandlare fokuserar på intervallbundna optionsstrategier för US Dollar Index, såsom iron condors, när vi går in i de kommande veckorna. Även om den starka arbetsmarknaden med arbetslöshetsanmälningar ned till 208 000 stödjer dollarn, indikerar den kraftiga inbromsningen i detaljhandelsförsäljningens tillväxt till 0,2% att uppsidan för valutan fortsatt är begränsad. Historiskt tenderar just denna kombination av stram arbetsmarknad och avtagande konsumentefterfrågan att leda till konsolidering snarare än en rusning.
Med USD/JPY svävande på en extremt hög nivå vid 162,40 rekommenderar vi att köpa kortsiktiga köpoptioner på japanska yen för att förbereda sig för potentiell myndighetsintervention. Under liknande valutaspikar i mitten av 2024 spenderade Bank of Japan rekordhöga 9,8 biljoner yen för att försvara valutan, vilket utlöste snabba fall på flera procent i paret. Den historiska erfarenheten gör att en hedge mot en plötslig, aggressiv nedgång framstår som en mycket attraktiv risk/reward-affär just nu.
För ädelmetaller ser vi den senaste nedgången i guld mot 3 982 dollar som ett utmärkt köpläge för att etablera långsiktiga bull call spreads. Trots kortsiktigt tryck från en starkare amerikansk dollar är den bredare uppgångstrenden för guld fortsatt mycket stark, understödd av att globala centralbanker köper över 1 000 ton av metallen årligen. Denna tunga, strukturella efterfrågan talar för att dollardrivna nedställ sannolikt blir tillfälliga, vilket gör belånade långpositioner attraktiva på dessa något lägre nivåer.
Riskhantering i råvaruaffärer
Vi föreslår även att sälja säljoptioner (puts) utanför pengarna på WTI-råolja, med målnivå i intervallet 72–75 dollar för att inkassera premie. Även om oljan har glidit ned till 79,00 dollar till följd av vinsthemtagningar, lär kvarstående utbudsriskscenarier i Mellanöstern och OPEC:s fortsatta produktionsbegränsningar sannolikt hindra ett större ras. Att sälja optioner under dessa kortvariga prisnedgångar gör att vi kan dra nytta av hög volatilitet, samtidigt som vi behåller en säker marginal mot ytterligare nedgångar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
