USA:s dollarindex (DXY) låg strax under 100,00 inför publiceringen av USA:s konsumentprisindex (KPI) för juli på onsdag, där prognoserna pekar mot en lägre årstakt än i juni. Wall Street stängde ned på tisdagen, vilket bidrog till ett mer försiktigt tonläge i dollarn när förväntningarna på fortsatta räntehöjningar från Federal Reserve (Fed) dämpades. Separat uppmanade Irans säkerhetschef Mohsen Rezai USA att uppfylla Irans villkor för att avsluta kriget, bland annat genom att frigöra blockerade iranska medel och tillgångar samt kompensera för skador kopplade till konflikten i Mellanöstern.
I G10 höll EUR/USD sig nära 1,1540 i väntan på Tysklands harmoniserade konsumentprisindex (HIKP) för juli. USD/JPY var oförändrad kring de låga 159-nivåerna efter att interventionsdrivna nedgångar klingat av, medan AUD/USD låg kvar runt 0,7060 efter att Reserve Bank of Australia (RBA) lämnat räntan oförändrad på 4,35%. USD/CAD föll till en tvåmånaderslägsta när den kanadensiska dollarn (CAD) fick stöd av högre oljepriser. Guld backade något men höll sig nära en tvåmånadershögsta kring 4 400 dollar per troy ounce, och WTI-oljan tickade upp till 83,30 dollar per fat medan Hormuzsundet fortsatt var stängt.
Positionering för volatilitet i energi och ädelmetaller
När stängningen av Hormuzsundet drar ut in i mitten av augusti anser vi att derivathandlare bör positionera sig för fortsatt volatilitet inom energisektorn. Historiskt har störningar i denna kritiska transportrutt, som hanterar omkring 20% av världens konsumtion av flytande petroleumprodukter, kraftigt stramat åt det globala utbudet. Vi rekommenderar att använda långa köpoptioner (calls) på West Texas Intermediate (WTI) för att fånga möjliga prisrusningar över nivån 83,30 dollar.
Med en efterfrågan på säkra tillgångar som håller guldet förankrat nära den rekordhöga nivån 4 400 dollar per ounce förblir ädelmetallen mycket känslig för förhandlingarna mellan USA och Iran. Givet den förhöjda implicita volatiliteten kan enkla riktade positioner bli kostsamma på grund av höga optionspremier. I stället föreslår vi att använda bull vertical spreads för att dämpa tidvärdesförlusten samtidigt som man behåller exponering mot ett uppåtriktat utbrott.
Strategier för stora valutapar
Efter den senaste nedgången i USA:s dollarindex under 100,00-nivån fortsätter dollarn att möta nedåttryck när inflationsförväntningarna svalnar. Om kommande makrodata bekräftar denna mjukare trend lär Federal Reserve hamna under hårt tryck att lätta på penningpolitiken. Vi föredrar att köpa köpoptioner (calls) i EUR/USD över 1,1540 för att dra nytta av den pågående dollarförsvagningen under de kommande veckorna.
Samtidigt har USD/JPY konsoliderat kring 159,00 efter att tidigare marknadsinterventioner inte lyckats utlösa en varaktig uppgång. Historiska data från tidigare valutainterventioner visar att officiella åtgärder sällan vänder långsiktiga trender utan motsvarande förändringar i penningpolitiken. Därför rekommenderar vi att handla paret med kortsiktiga bear put spreads för att utnyttja eventuella plötsliga, interventionsdrivna nedgångsrörelser.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
