Dollarn (Dollar Index, DXY) höll sig under 100,00 och sjönk mot tvåmånaderslägsta efter en rad svagare amerikanska siffror för sysselsättning, inflation och detaljhandel, vilket dämpade förväntningarna på att Federal Reserve agerar redan nästa månad. På råvarumarknaden steg oljan med mer än 2% efter uttalanden från en högt uppsatt iransk företrädare, medan guldet höll sig starkt och förlängde uppgången tillbaka över 4 400 dollar. West Texas Intermediate (WTI) rörde sig mot 84,00 dollar per fat när den geopolitiska riskpremien stärktes.
På valutamarknaden höll EUR/USD sig kring 1,1580 efter att ha backat från tvåmånadershögsta nära 1,1614, medan GBP/USD handlades i mitten av 1,3500-området nära tre månaders högsta inför den brittiska jobbrapporten. USD/JPY låg runt 159,00 trots en svag japansk BNP-siffra för andra kvartalet, och AUD/USD höll sig stadigt i de lägre 0,7100-nivåerna även när Kinas industriproduktion och detaljhandelstaktade in. Kalendern innehåller Australiens Westpac Consumer Confidence, därefter brittisk arbetsmarknadsstatistik som följs av Bank of England (BoE), följt av ZEW-enkäter för Tyskland och euroområdet samt ett anförande av Europeiska centralbankens (ECB) Philip Lane. Senare väntar amerikanska bygglov, byggstarter, industriproduktion och statistik över pågående bostadsförsäljning, samt Nya Zeelands PPI för andra kvartalet sent.
Strategisk positionering i USA-dollarn och större valutor
Vi bör positionera oss för en svagare USA-dollar de kommande veckorna när mjukare makrodata driver förväntningar om en räntesänkning från Federal Reserve. Med Dollar Index under den viktiga 100,00-nivån prissätter fed funds-terminerna nu en högre sannolikhet för en policyvändning redan nästa månad. Vi rekommenderar att köpa köpoptioner (calls) i EUR/USD med målkurs 1,1700, särskilt eftersom paret håller sig starkt över 1,1580.
Möjligheter i råvaror och det brittiska pundet
Geopolitiska spänningar i Mellanöstern innebär att vi även måste säkra oss mot en plötslig utbudschock på energimarknaderna. Irans hot om att blockera Hormuzsundet, en vital transitpunkt som hanterar omkring 20 miljoner fat olja per dag, kan snabbt lyfta WTI-oljan över 90,00 dollar. Vi föreslår att använda långa köpoptioner (long calls) i WTI för att fånga den stigande geopolitiska riskpremien.
Att guldet klättrat över 4 400 dollar visar att investerare söker sig till säkra hamnar när inflationsoron avtar och globala risker tilltar. Historiskt har guldpriset stigit i genomsnitt 15% under perioder av utdragen Fed-lättnad och förhöjd geopolitisk konflikt. För att dra nytta av trenden bör vi använda bull call-spreadar i guldfutures för att maximera avkastningen samtidigt som nedsidan begränsas.
Slutligen behöver vi bevaka det brittiska pundet inför den kommande brittiska arbetsmarknadsrapporten. Om den genomsnittliga veckolönen fortsätter att vara hög – över 4%-nivån som setts i tidigare kvartal – lär Bank of England skjuta på sina räntesänkningar. Det skulle stödja pundet och göra långa derivatpositioner i GBP/USD särskilt attraktiva när paret siktar mot 1,3700.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
