Geopolitisk risk ger stöd åt dollarn
Irans militär sade att man helt skulle stänga sundet om USA angriper Irans energianläggningar. Risken för en bredare konflikt ökade efterfrågan på USA-dollarn, som ofta ses som en trygg tillgång i oroliga tider. Olje- och energipriserna steg när kriget mellan USA/Israel och Iran trappades upp. Högre energikostnader kan driva upp inflationen, vilket i sin tur kan få marknaden att räkna med stramare penningpolitik i USA och ge stöd åt DXY. Med ”penningpolitik” menas centralbankens styrning av räntor och likviditet för att påverka inflation och tillväxt. Marknaden följer också amerikansk statistik. Det preliminära inköpschefsindexet (PMI) för tillverkningsindustrin från S&P Global för mars publiceras på tisdag. PMI är en enkätbaserad temperaturmätare för industrin; ett lägre utfall kan tynga dollarn. Dollarns tydliga uppgång förklaras både av att investerare söker trygghet och av förväntningar om ränteläget. När osäkerheten ökar kring Hormuzsundet flyttar kapital ofta till tillgångar som uppfattas som säkrare. Feds mer restriktiva signaler, förstärkta av nya inflationsfarhågor från dyrare energi, bidrar också till en starkare dollar.Idéer för positionering i dollar, olja och volatilitet
I den här miljön kan investerare överväga köpoptioner (call-optioner) på USA-dollarn, särskilt mot valutor där centralbankerna väntas vara mer försiktiga med räntehöjningar, som euron och japanska yenen. En köpoption ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa ett instrument till ett förutbestämt pris. Att Fed håller styrräntan kvar över 5% gör att ränteskillnaden mot många andra länder är stor. Det kan gynna ”långa” dollarpositioner via så kallad carry trade, vilket innebär att man försöker tjäna på att hålla en valuta med högre ränta finansierad med en valuta med lägre ränta. Hotet mot Hormuzsundet gör oljepriset centralt. Cirka 21 miljoner fat olja passerar sundet dagligen, runt 20% av världens konsumtion. En störning kan ge en kraftig prischock. Köpoptioner på terminskontrakt för WTI och Brent är ett sätt att positionera sig för risken för ytterligare upptrappning och en möjlig stängning av denna strategiska sjöväg. Terminer är standardiserade avtal om att köpa eller sälja en råvara vid ett framtida datum till ett fastställt pris. Den höga osäkerheten talar också för att prisrörelserna kan bli större i många tillgångar de kommande veckorna. Liknande mönster sågs i början av 2022 då geopolitisk konflikt drev upp både energipriser och USA-dollarn. Strategier för att tjäna på stora rörelser, som en ”lång straddle” i större valutapar som EUR/USD, kan då bli intressanta. En straddle innebär att man köper både en köpoption och en säljoption (put) med samma lösenpris och löptid, för att kunna tjäna på en stor rörelse oavsett riktning. Skapa ditt livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
