USD/JPY steg till nya 40-årshögsta på tisdagen och handlades vid 163,19, efter att kortvarigt ha varit nära 163,24 i takt med att dollarn stärktes mot yenen. Rörelsen sker samtidigt som oron för energitillgången åter har ökat, efter att två oljetankers med saudisk råolja på väg till Asien ändrat rutt i Röda havet efter hot från Jemens Ansar Allah, som är allierat med Iran. Mot den bakgrunden steg US Dollar Index (DXY) 0,19% till 101,18, vilket är den högsta nivån på fem dagar. När paret ligger över 160,00 har fokus riktats mot risken för japansk intervention, även om myndigheterna inte har lämnat någon offentlig kommentar.
Nästa katalysatorer är Japans totala handelsbalans för juni samt torsdagens inflationsrapport, medan amerikanska handlare följer antalet nya arbetslöshetsansökningar den 23 juli inför Fed-beskedet nästa vecka. Tekniskt håller USD/JPY sig över ett kluster av enkla glidande medelvärden (SMA) kring 160,75, med ytterligare referensnivåer vid 160,00, 158,52 och 154,61, samt en långsiktig stigande trendlinje från omkring 152,10. Momentumindikatorerna är fortsatt positiva, med Relative Strength Index (RSI) på 66,66, och datan visar inget omedelbart motstånd ovanför.
Strategisk handel och geopolitiska risker
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig på extrem volatilitet när USD/JPY rusar förbi 163,00-nivån. Denna historiskt höga nivå gör att vi är på hög beredskap för plötsliga interventioner från Japans finansministerium, i linje med deras omfattande marknadsoperationer på 9,8 biljoner yen (62 miljarder dollar) under tidigare valutakriser. För optionshandlare ger köp av korta JPY-köpoptioner (USD/JPY-säljoptioner) en strategisk hedge mot en kraftig, statligt driven rekyl.
Geopolitiska risker i Mellanöstern förstärker trenden, då omdirigeringar av tankfartyg i Röda havet åter väcker farhågor om energitillgången. Eftersom cirka 12% av den globala sjöburna oljehandeln passerar genom denna korridor talar långvariga störningar i sjöfarten för att hålla energipriserna och efterfrågan på den säkra hamnen dollarn på förhöjda nivåer. Vi föreslår att utnyttja köpoptioner på råolja för att dra nytta av denna underliggande geopolitiska riskpremie.
Kommande makrodata och teknisk bild
Vi behöver också fokusera på veckans japanska handels- och inflationsdata, följt av Federal Reserves räntebesked nästa vecka. Eftersom Japans kärninflation historiskt har haft svårt att ligga stabilt och tydligt över 2%-målet kan en positiv överraskning uppåt utlösa en mer hökaktig omsvängning från Bank of Japan. För att hantera detta föredrar vi att använda spreadar på implicit volatilitet för att fånga premieförfall inför dessa kritiska besked.
Ur ett tekniskt perspektiv ser vi eventuella rekyler ned mot intervallet 160,00–160,75 som köptillfällen inom en bredare upptrend. Då det dagliga Relative Strength Index (RSI) fortfarande ligger under överköpt territorium vid 66,6 finns det fortsatt utrymme för uppgång. Vi rekommenderar att använda knock-out-barriäroptioner för att definiera tydliga risknivåer samtidigt som man deltar i denna starka hausseartade trend.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
