Den amerikanska dollarn återhämtade sig och tog igen en stor del av måndagens nedgång när marknaden omprissatte sannolikheten för ytterligare en räntehöjning från Federal Reserve i december efter inflationssiffrorna för oktober. Dollarindexet tog tillbaka 102,00 och klättrade mot 102,50, med MBA:s bolåneansökningar och ett tal från Fed-ledamoten Bowman på agendan. På FX-marknaden backade EUR/USD mot 1,1170 inför Tysklands slutliga inflationssiffra och uttalanden från ECB:s Cipollone och Lagarde, medan GBP/USD vände ned igen och återbesökte 1,3350 med RICS House Price Balance som väntas på torsdag.
USD/JPY rusade över 158,00 och testade tvåveckorshögsta, med Reuters Tankan-index och orderingång för verktygsmaskiner härnäst. AUD/USD föll till åttamånaderslägsta runt 0,6850 när Australien radar upp kvartalsdata över bostadslån och investeringsutlåning för bostäder. På råvarusidan förlängde frontmånads-WTI (december) sin reträtt och dippade kortvarigt under 84,00 dollar per fat för första gången sedan slutet av augusti i spåren av avtagande spänningar i Mellanöstern, medan guld föll till tvådagarslägsta och hotade 4 000 dollar per troy ounce när dollarn och amerikanska statsobligationsräntor stärktes och förväntningarna om fortsatt Fed-åtstramning ökade.
Positionering i US-dollarn och möjligheter i stora valutapar
Vi bör positionera oss för fortsatt styrka i den amerikanska dollarn när marknaden i allt högre grad omprissätter en potentiell räntehöjning från Federal Reserve i december. Med Dollarindex som pressar sig över 102,00 kan derivathandlare titta på att köpa köpoptioner på indexet eller blanka stora valutapar. Historiskt, när den amerikanska 10-årsräntan stiger samtidigt som inflationstrycket består, tenderar dollarn att behålla ett starkt uppåtmomentum i flera veckor.
För EUR/USD rekommenderar vi att överväga nedåtriktade derivatsäkringar eller korta terminspositioner när paret sjunker mot 1,1170. Tysklands kommande slutliga inflationssiffror och duvaktig ECB-retorik kan hålla europeiska räntor nedtryckta relativt USA. I tidigare cykler där räntegapet mellan USA och Tyskland vidgats över 150 punkter har europeiska valutor utsatts för utdragen säljpress under flera veckor.
Vi behöver förbereda oss på förhöjd volatilitet i GBP/USD runt 1,3350 inför en massiv svit av brittisk statistik, inklusive preliminär BNP för tredje kvartalet och industriproduktion. Optionsstrategier som långa straddles kan hjälpa till att fånga kraftiga prisrörelser utan att ta direkt riktningsrisk. Historiskt har brittiska BNP-utfall som missat konsensus med så lite som 0,2 procentenheter utlöst snabba nedgångar intradag på över 100 pips i Cable.
Vi ser starka möjligheter i långa USD/JPY-kontrakt när paret bryter över 158,00, men handlare måste vara uppmärksamma på risken för myndighetsintervention nära 160,00-nivån. Samtidigt gör AUD/USD:s fall till åttamånaderslägsta nära 0,6850 korta positioner attraktiva inför australisk bostadsstatistik. Historiskt tappar den australiska dollarn i snitt 1,5 procent under månaden efter ett tydligt brott ned genom viktiga stöd på fler månaders sikt.
Råvarustrategier: guld och råolja
På råvarusidan föreslår vi att använda säljoptioner på guld när priset hotar den kritiska nivån 4 000 dollar per troy ounce under press från stigande räntor och en starkare dollar. Samtidigt speglar WTI-oljans brott under 84,00 dollar per fat avtagande geopolitiska riskpremier och att marknadens fokus skiftar tillbaka mot lagernivåer. Historiskt brukar icke avkastande tillgångar som guld drabbas av uthålliga nedgångar när realräntor stiger under aktiva åtstramningscykler från Fed.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
