USA:s Bureau of Labor Statistics publicerar KPI för oktober på tisdagen, en siffra som bevakas noga för dess implikationer för USA-dollarn och Federal Reserves räntebana. Rapporten kommer att utelämna 12-månaders procentförändringar för de flesta KPI-serier eftersom månadsdata för oktober 2025 inte samlades in under nedstängningen av statsapparaten mellan 1 oktober 2025 och 12 november 2025, vilket skapar luckor i årstaktjämförelserna för oktober 2026 när fjolårets index saknas.
Konsensus väntar att KPI totalt stiger 0,3% månad/månad efter 0,6% i september, med kärn-KPI på 0,2% jämfört med 0,3% tidigare, även om en storbank räknar med 0,20% för både KPI totalt och kärn-KPI efter 0,65% respektive 0,33%. Marknaden prissätter cirka 80% sannolikhet för ett steg på 25 punkter vid årets sista möte, efter att Fed lämnat räntan oförändrad på 3,75%–4,00%; färsk arbetsmarknadsdata visade att NFP ökade med 165 000 och att arbetslösheten låg på 4,1%. Analytiker lyfter scenarier där ett KPI-utfall på 0,1% eller lägre och fallande energipriser kan dämpa prissättningen av en höjning i december, medan ett starkare KPI kan förstärka den; tekniska nivåer som nämns för EUR/USD inkluderar motstånd vid 1,1260, 1,1335 och 1,1410 samt stöd vid 1,1130 och därefter 1,1000.
Marknadspåverkan och handelsstrategier
När dagens KPI-utfall för oktober saknar 12-månaders jämförelsetal på grund av fjolårets nedstängning bör fokus ligga strikt på månadsförändringar. Historiska data visar att dagar med amerikanska KPI-släpp i snitt ger en intradagsrörelse i EUR/USD på 60 till 80 pips, vilket gör korta volatilitetsstrategier attraktiva. Om inflationen totalt faller till 0,1% eller lägre samtidigt som oljepriserna sjunker bör vi förbereda oss på att skala ned långa positioner i USA-dollarn när marknaden snabbt prisar bort en räntehöjning i december.
Om den månatliga kärn-KPI i stället möter eller överträffar prognosen på 0,3% väntar vi att sannolikheten för en höjning i december cementeras över 80%. I detta scenario bör vi leta efter kortsiktiga baisse-positioneringar i EUR/USD, med sikte på ett första stöd runt 1,1130. Men eftersom starka förväntningar redan är inprisade kan dollarförstärkningen bli begränsad, vilket talar för att hålla horisonten kort för att minska risken för en vändning.
Bredare volatilitet och tekniska nivåer
Vi bör också bevaka spridningsrisker från aktiemarknaden, där nedgångar i teknikaktier historiskt driver ”safe haven”-flöden in i USA-dollarn oavsett inflationsutfall. Förändringar kopplade till mellanårsval och pågående diplomatiska samtal i Mellanöstern adderar ytterligare ett lager av volatilitet, då oljeprisfall kan fortsätta att pressa energirelaterade inflationsmått. Om börserna faller kraftigt bör vi föredra att behålla dollartyrka även om den månatliga KPI-siffran kommer in mjukare än väntat.
Tekniskt bevakar vi motståndet vid 1,1260 i EUR/USD samt 50-dagars glidande medelvärde vid 1,1335. Om paret bryter ned under det kritiska stödet vid 1,1130 bör vi positionera för ett sekundärt fall mot 1,1000, en viktig psykologisk nivå. Att hantera risken med tajta stopp-loss kring dessa centrala tekniska barriärer blir avgörande under de kommande veckorna när marknadsdrivarna skiftar mellan Fed-politik och bredare risksentiment.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
