Deutsche Bank Research uppgav att den brittiska ekonomin har stått emot den Iranrelaterade energichocken 2026, hjälpt av lägre inflation, stark hushållskonsumtion, robusta företagsinvesteringar och lageruppbyggnad. Produktionen steg med 0,6 procent jämfört med föregående kvartal i Q1 och därefter 0,4 procent i Q2, vilket gör Storbritannien till den snabbast växande G7-ekonomin hittills i år. Bankens basscenario ligger kvar på 1,1 procents BNP-tillväxt för 2026, men den antydde att den senaste statistiken pekar på en möjlig uppsida i prognosen.
I analysen hänvisades till att hushållens konsumtion steg 0,85 procent under första halvåret 2026 och att sommarens enkäter var starkare än väntat, med augusti månads preliminära sammansatta PMI som tickade upp till 52,5 från 52,2. Banken tillade att ekonomin växer i en årstakt (annualiserat) på 2 procent och argumenterade för att momentum- och överhängseffekter kan lyfta kvartalstillväxten med en tiondel till 0,2 procent i Q3, jämfört med dess nuvarande prognoser på 0,1 procent för både Q3 och Q4.
FX- och räntestrategier för en starkare Storbritanniensyn
Givet Storbritanniens överraskande position som årets snabbast växande G7-ekonomi, med en annualiserad tillväxttakt på 2 procent, rekommenderar vi att derivathandlare positionerar sig för ett starkare pund de kommande veckorna. Med augusti månads preliminära sammansatta PMI upp till 52,5 är Bank of England mycket sannolikt benägen att hålla räntorna högre under längre tid än andra stora centralbanker. Vi föreslår att köpa kortfristiga köpoptioner i GBP/USD för att dra nytta av den tydliga penningpolitiska divergensen.
Motståndskraften i den brittiska ekonomin, understrykt av en uppgång på 0,85 procent i hushållens konsumtion under årets första hälft, innebär att inflationsriskerna fortsatt är snedvridna uppåt. Därför rekommenderar vi att handlare blankar brittiska gilt-terminer eller ingår payer swaps för att gynnas av stigande räntor. Historiskt tenderar starkare BNP-utfall än väntat – som expansionerna på 0,6 respektive 0,4 procent under årets två första kvartal – att pressa upp obligationsräntor när förväntningar om räntesänkningar skjuts fram.
Möjligheter i aktiederivat i ljuset av inhemsk styrka
Vi ser också en god möjlighet på marknaden för aktiederivat, med fokus på det mer inhemskt orienterade FTSE 250-indexet. Givet att inhemsk efterfrågan håller uppe förvånansvärt väl trots de senaste globala energichockerna framstår hausseartade call spreads på FTSE 250-terminer som mycket attraktiva just nu. Strategin gör det möjligt att utnyttja glappet mellan rabatterade brittiska aktievärderingar och verkligheten i en robust makroekonomisk expansion.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
