Konsumenternas köptakt bromsar
Att tillväxten i nederländsk detaljhandel föll till 1,3 procent i februari är en tydlig signal om att hushållens konsumtion tappar fart. Det här kan bli en motvind för den bredare nederländska ekonomin inför andra kvartalet. För oss är det en tidig varningssignal om att prognoserna för regionens tillväxt kan vara för optimistiska. Siffran ligger i linje med Eurostats snabbsiffra som visar att inflationen i euroområdet ligger kvar på 2,4 procent och är svår att få ned. Det gör Europeiska centralbankens (ECB) nästa beslut mer komplicerat. Samtidigt syns svaghet i tyska fabriksorder, som är nya beställningar till industrin, och som föll 0,8 procent förra månaden. Sammantaget stärker det bilden av en bredare inbromsning i Europa. Det ökar trycket på ECB att bli mer mjuk, alltså mer benägen att sänka räntan eller signalera lättare penningpolitik, något som marknaden kanske inte fullt ut räknat med. Mot den bakgrunden kan det vara värt att överväga att köpa säljoptioner (put), alltså en försäkring som ökar i värde om börsen faller, på AEX-index (det ledande nederländska börsindexet) som skydd mot en möjlig nedgång de kommande veckorna. Man kan också räkna med att den förväntade svängningen i optioner (implicit volatilitet) kan stiga i nederländska konsumentinriktade aktier som Ahold Delhaize och Just Eat Takeaway. I en sådan miljö kan en strategi som en säljoptionsspread (put spread), där man köper en säljoption och samtidigt säljer en annan för att sänka kostnaden, vara ett sätt att positionera sig för fallande kurser med lägre premie.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
