USA:s ADP-siffror över sysselsättningen (fyra veckors genomsnitt) steg till 10 000 den 28 februari. Föregående siffra var 9 000.
Det är en ökning med 1 000 jämfört med den tidigare noteringen. Uppgiften avser ADP:s sysselsättningsförändring, räknat som ett genomsnitt över fyra veckor.
Ser man tillbaka bekräftade ADP-statistiken från februari 2025, med en svag genomsnittlig jobbtillväxt på 10 000, att ekonomin bromsade in kraftigt. Det ledde till att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) sänkte styrräntan flera gånger under resten av året. Nu, i mars 2026, syns effekterna av dessa räntesänkningar, alltså en tydlig lättnad i penningpolitiken (centralbanken gör det billigare att låna för att stötta ekonomin).
Samtidigt har bilden förändrats. Den senaste rapporten över Non-Farm Payrolls (NFP, den breda amerikanska jobbstatistiken utanför jordbruket) för februari 2026 visade att 195 000 jobb tillkom. Den styrkan på arbetsmarknaden, tillsammans med ny data som visar att kärninflationen (inflation rensad för mer svängiga priser som energi och mat) ligger kvar på 2,8 procent, talar för att ekonomin stabiliserats. Det gör nästa Fed-besked mer osäkert: fortsätter centralbanken att stimulera eller tar den en paus.
Mot den bakgrunden kan man överväga att positionera sig för större ränterörelser med optioner (avtal som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett bestämt pris) på terminskontrakt i amerikanska statsobligationer (Treasury futures, standardiserade kontrakt kopplade till amerikanska statspapper). Marknaden räknar fortfarande med ytterligare en räntesänkning före årets slut, men den förväntan kan snabbt ändras om stark statistik fortsätter. En snabb omvärdering av Fed funds-terminer (kontrakt som speglar förväntningar på styrräntan) kan skapa möjligheter för den som ligger rätt om Fed skulle bli mer “hökaktig” (mer inriktad på att hålla räntan högre för att bekämpa inflation).
Aktiemarknadens svängningar kan också vara fel prissatta. VIX-index (ett mått på förväntad börsoro i S&P 500, ofta kallat “skräckindex”) ligger runt 14, vilket är lågt. Det framstår som väl lugnt i ett läge där Fed:s nästa steg faktiskt är oklart. Det kan därför finnas skäl att köpa medellånga köpoptioner på VIX, eller skyddande säljoptioner (putar, som ökar i värde om börsen faller) på stora index som S&P 500.
Miljön passar även för sektorinriktade paraffärer (pair trades, där man tar en lång position i ett tillgångsslag och en kort/säkrande position i ett annat för att minska marknadsrisk). Exempel: köpa köpoptioner på ETF:er med bank- och finansaktier (börshandlade fonder), som kan gynnas om avkastningskurvan (skillnaden mellan korta och långa räntor) är stabil eller blir brantare. Samtidigt kan man köpa säljoptioner på räntekänsliga sektorer som el- och kraftbolag (utilities), som ofta går sämre om utsikterna för fler räntesänkningar försvagas.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
