Inflationsutsikter och konsekvenser för politiken
BNM väntar sig också att inflationen totalt (KPI-inflation, alltså den breda prisökningen i ekonomin) i snitt blir 1,5–2,5 % 2026. Det kan jämföras med 1,3–2,0 % i Budget 2026 och DBS prognos på 2,0 %, utifrån måttliga prisökningar både globalt och i hemlandet. Centralbanken väntas lämna penningpolitiken oförändrad 2026, det vill säga behålla styrräntan (den ränta som styr andra räntor i ekonomin). Det bör hålla obligationsräntorna stabila, om inte utsikterna förändras tydligt. Mot bakgrund av den stabila makrobilden bedöms ringgit hålla sig stabil mot USA-dollarn på kort sikt. Om BNM behåller räntan kan den inprisade volatiliteten (marknadens förväntade svängningar) i USD/MYR-optioner (optioner på valutaparet dollar/ringgit) falla. Det kan vara ett läge för handlare att sälja volatilitet, till exempel via en kort strangle (en optionsstrategi där man säljer både köp- och säljoption för att tjäna på att kursen rör sig inom ett intervall) för att ta in premie (ersättningen man får när man säljer optioner) i en sidledes valuta.Räntevolatilitet och stabil räntekurva
För räntederivat (finansiella kontrakt som följer räntor) innebär en förankrad styrränta att räntorna på Malaysian Government Securities, MGS (malaysiska statsobligationer) sannolikt rör sig begränsat. Räntekurvan (räntor för olika löptider) väntas vara stabil, vilket gör det mindre attraktivt att ta riktade positioner på ränterörelser. I stället kan försäljning av swaptions (optioner på ränteswappar, alltså ränteavtal där parter byter fast ränta mot rörlig) eller andra sätt att sälja räntevolatilitet vara ett alternativ för att skapa löpande intäkter. Samtidigt bör externa risker följas noga. Marknaden skakade 2025 när signaler från USA:s centralbank Federal Reserve ledde till kortvariga kapitalutflöden från tillväxtmarknader. Även om Malaysias utgångsläge är starkt kan oväntat mer åtstramande besked (”höaktigt” tonläge, alltså signaler om högre räntor) från stora centralbanker störa dagens stabilitet. Därför behöver alla positioner som bygger på låg volatilitet riskhanteras strikt. På aktiederivatmarknaden (derivat kopplade till aktier eller index) ger stabil tillväxt stöd åt bolagens vinster. Eftersom jämförelseindexet FBM KLCI bara stigit måttligt hittills i år finns viss uppsida, men sannolikt begränsad. Handlare kan överväga att köpa call spreads (en optionsstrategi där man köper en köpoption och säljer en annan på en högre nivå för att begränsa både kostnad och maximal vinst) för att ta del av en eventuell uppgång och samtidigt sätta en tydlig maxrisk.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
