USA:s KPI för februari i fokus
Danske räknar också med att KPI exklusive energi och livsmedel (core, underliggande inflation) blir +0,2% m/m (säsongsrensat) och 2,5% y/y. Bedömningen bygger på ett lågt bidrag från boendekostnader. Rapporten säger att prognoserna ligger något över konsensus (marknadens snittprognos). Samtidigt bedöms detta inte i någon större utsträckning ändra marknadens nuvarande prissättning av dollarn eller räntor. Fokus ligger även på planerade kommentarer från ECB‑ledamoten Isabel Schnabel (ECB:s direktion). ECB:s tyst period (perioden före mötet när ledamöter normalt undviker att uttala sig) inför marsmötet börjar i morgon, och både Luis de Guindos och Schnabel väntas tala i dag. Vi ser att EUR/USD håller sig stabilt under 1,0800, vilket skiljer sig tydligt från 1,1650‑nivån vid den här tiden i fjol. Den viktigaste drivkraften är fortsatt inflation. Den senaste amerikanska KPI‑statistiken för februari 2026 kom in på 2,8%, strax över marknadens prognoser. Det lär stärka dollarn.Skillnader i penningpolitik och konsekvenser för handeln
Den uthålliga inflationen stärker bilden av att Federal Reserve (den amerikanska centralbanken) behåller en stram linje (hawkish, mer benägen att hålla räntor höga). Det står i kontrast till Europeiska centralbanken som lämnade räntan oförändrad i förra veckan. Denna skillnad i penningpolitik väntas fortsatt gynna dollarn. Vi ser att enmånads implicit volatilitet för EUR/USD (implied volatility, marknadens inprisade förväntan på kommande svängningar) har stigit till 9,2%, vilket signalerar att handlare räknar med större osäkerhet. Precis som vi följde energipriser under Iran‑konflikten 2025 riktas blicken nu mot rapporter om globala leveranskedjor (supply chain, flöden av varor och insatsvaror). Uttalanden från ECB‑företrädare kommer att följas noga efter avvikelser från deras nuvarande mjuka linje (dovish, mer benägen att sänka räntor) innan tyst perioden inleds. Förändringar i ordval kan ge kortsiktiga handelslägen. Ränteskillnaden mellan tvååriga amerikanska statspapper och tyska Bunds har nu ökat till 160 punkter (basis points, bp), vilket gör långa dollarpositioner mer attraktiva. Handlare i derivat (derivative, finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång) kan överväga strategier som gynnas av en stabil eller starkare dollar, till exempel att sälja köpoptioner långt utanför pengarna på euron (out‑of‑the‑money call options, optioner där lösenpriset ligger långt från dagens kurs). Det utnyttjar både ränteskillnaden och den förhöjda volatiliteten.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
