Underskott och policyutsikter
Underskottet i bytesbalansen (skillnaden mellan landets inkomster och utgifter gentemot omvärlden) väntas ligga runt 1,0–1,2% av BNP (värdet av all produktion i ekonomin) under budgetåret FY2025-26. Budgetunderskottet (skillnaden mellan statens utgifter och inkomster) väntas minska till cirka 4,3% av BNP i FY2026-27 från 4,4% under innevarande budgetår. Indiens centralbank, Reserve Bank of India (RBI), väntas främst motverka snabba rörelser snarare än att driva fram en starkare rupie. Med stora valutareserver (tillgångar i utländsk valuta som kan användas för att stabilisera marknaden) kan USD/INR på kort sikt stabiliseras i intervallet 90–92.Positionering och säkringsöverväganden
RBI:s valutareserver är fortsatt en stark buffert och uppgår till cirka 630 miljarder dollar, vilket ger centralbanken god möjlighet att bromsa en alltför snabb rupieförsvagning. Det talar för att RBI sannolikt fortsätter att försvara nivån 92,50 mer aktivt. Därför framstår ett stort och varaktigt genombrott uppåt på kort sikt som riskfyllt. Mot den bakgrunden kan det vara en möjlig strategi att sälja korta köpoptioner (kontrakt som ger köparen rätt att köpa till en viss nivå) på USD/INR med lösenpris (förutbestämd prisnivå) över 92,50 för att få in en optionspremie (betalningen man får vid försäljning av optionen). Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om prisrörelser) på en månads sikt har fallit från topparna 2025 men är fortsatt tillräckligt hög för att göra sådana affärer intressanta. Importörer bör å sin sida se nedgångar mot 90,50–91,00 som lägen att säkra (minska risken i) framtida dollarbetalningar via terminskontrakt (avtal om att köpa valuta till ett bestämt pris vid ett framtida datum).
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
