Utbudschock jämförs med 1970-talet
Regionala produktionsbortfall bedöms till 7–10 miljoner fat per dag, vilket motsvarar upp till 10 procent av den globala tillgången. Liknande bortfall sågs senast under oljekriserna på 1970-talet. OECD-länderna (rika industriländer som samarbetar i OECD) har i dag statligt kontrollerade beredskapslager. Dessa lager kan täcka bortfallet av olja från Mellanöstern i omkring tre månader om inga andra leveransvägar finns. Det talar för att det inte finns någon omedelbar fysisk brist. Men en långvarig störning genom Hormuzsundet kan hålla oljepriserna höga när osäkerheten består.Konsekvenser för handeln på oljemarknaden
När upp till 10 procent av världens oljetillgång nu är ur spel till följd av blockaden i Hormuzsundet ser vi en utbudsbrist som inte förekommit sedan 1970-talet. Brent (en global referens för oljepris) har redan stigit över 115 dollar per fat, en nivå som signalerar hård press på marknaden. I ett sådant läge är långa positioner (att tjäna på uppgång) via köpoptioner, eller terminskontrakt med närmast förfall, ett sätt att exponera sig mot fortsatt prisuppgång. Oro på marknaden syns också i OVX (ett index som mäter förväntade prissvängningar i olja, alltså volatilitet), som ligger över 60 – en nivå som visar extrem osäkerhet. Hög volatilitet innebär att strategier som tjänar på stora rörelser, oavsett riktning, kan bli mer relevanta. Handlare kan därför överväga optionsupplägg som fångar kraftiga rörelser när geopolitiska nyheter utvecklas. Även om beredskapslager i OECD-länder och Kina kan täcka bristen i cirka tre månader är det ingen varaktig lösning. IEA-data från förra veckan visade ett uttag på 18 miljoner fat ur dessa strategiska lager, en takt som kan försvaga förtroendet om krisen pågår i mer än några veckor. Ju snabbare lagren töms, desto högre blir riskpåslaget i oljepriset. Detta avspeglas i terminsmarknaden, som har vänt till tydlig backwardation (när spot eller närliggande terminspris är högre än längre kontrakt, ofta vid akut brist). April 2026-kontraktet handlas nu med en premie på 6 dollar jämfört med oktober 2026. En sådan kurva visar stark efterfrågan på omedelbara leveranser och kan öppna för kalender-spread (en positionsstrategi där man köper och säljer terminer med olika förfall). Handlare kan räkna med att spreaden vidgas så länge blockaden består.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
