Brentoljan föll nära 5 procent och raderade hela måndagens uppgång, efter uppgifter om en möjlig andra samtalsrunda mellan USA och Iran samtidigt som varningar kom om svagare efterfrågan. Trots nedgången är Brent fortfarande upp 31 procent sedan kriget började och upp 56 procent hittills i år.
IEA, Internationella energiorganet, uppgav att kriget skulle slå ut den globala tillväxten i oljeefterfrågan för första gången sedan 2020, alltså att högre priser och svagare ekonomi gör att konsumtionen minskar. IMF:s, Internationella valutafondens, huvudscenario bygger på en kort konflikt och att priserna normaliseras under andra halvåret 2026. I scenariot snittar Brent 82 dollar per fat 2026.
IMF beskrev även ett mer negativt scenario med olja på 100 dollar per fat och svagare global tillväxt om konflikten fortsätter.
Vi såg ett liknande mönster 2025, när förhoppningar om förhandlingar fick Brent att falla kraftigt för att sedan vända upp igen. Nu, med priser runt 88 dollar per fat, ligger marknaden fortsatt tydligt över IMF:s tidigare huvudprognos på 82 dollar för 2026. Det tyder på att geopolitisk risk, alltså risken för störningar från konflikter och sanktioner, fortfarande är inprisad och väger tyngre än optimismen från i fjol.
Varningarna om fallande efterfrågan från IEA är nu en nyckelfaktor som begränsar vidare uppgång. Det speglas i färska konjunktursiffror: senaste globala inköpschefsindex för industrin (PMI, en snabb indikator på om industrin växer eller krymper) för mars 2026 visar bara en svag ökning. Det skapar en dragkamp där oro för inbromsning sätter ett tak för prisuppgången, även om utbudet kan störas.
Fokus har samtidigt flyttats till producenternas utbudsdisciplin, alltså att de håller tillbaka produktionen. OPEC+ (OPEC-länderna och deras samarbetspartners) har behållit sina produktionsneddragningar under innevarande kvartal, vilket i praktiken ger ett golv för marknaden kring mitten av 80-dollarområdet. Ny statistik från EIA, USA:s energimyndighet, som visar att råoljelagren minskade med 2,1 miljoner fat i fjol, stärker bilden av ett stramt utbud.
För handlare talar detta för en marknad som rör sig sidledes de kommande veckorna, med ett utbudsgolv och ett efterfrågetak. Att satsa på ett stort utbrott upp eller ned är riskfyllt. Att sälja volatilitet, alltså tjäna på att prisrörelserna blir mindre, kan därför vara en möjlig strategi. Ett exempel är optionsstrategier som “iron condor”, en kombination av köp- och säljoptioner som kan ge vinst om priset håller sig inom ett intervall.
