Monetary Authority of Singapore (MAS) stramade åt penningpolitiken genom att höja takten i förstärkningen av Singaporedollarns (SGD) nominella effektiva växelkurs (NEER). NEER är ett handelsvägt index som visar valutans värde mot en korg av viktiga handelspartner. Takten uppskattas nu till 1,75 procent per år, upp från 1,5 procent tidigare. Åtgärden syftar främst till att dämpa inflationen, inte till att driva tillväxt.
När inflationen föll mot slutet av 2024 sänkte MAS förstärkningstakten två gånger, i januari och april 2025. Både prognosen för total inflation (KPI, alla varor och tjänster) och kärninflation (inflation rensad för mer svängiga poster, ofta energi och livsmedel) har höjts i den senaste uppdateringen.
Efter beskedet steg USD/SGD något till 1,2740. NEER bedöms ligga nära den starka sidan av sitt styreintervall (det band inom vilket MAS låter växelkursen röra sig). Det antyder ett intervall för USD/SGD på 1,2600–1,3120 med en mittpunkt nära 1,2850.
Den kinesiska renminbin (CNY) är en viktig faktor på kort sikt eftersom den väger tungt i SGD:s NEER-korg. SGD steg cirka 6 procent mot USA-dollarn under 2025 och är upp 0,9 procent hittills i år, jämfört med ett snitt på -0,9 procent för asiatiska valutor exklusive Japan.
MAS har alltså höjt takten i Singaporedollarns förstärkning. Fokus är att få ned inflationen och det talar för att SGD kan fortsätta vara stark på kort sikt.
För derivathandlare (handel med finansiella kontrakt som får sitt värde från en underliggande tillgång, här en valutakurs) kan det tala för att sälja uppgångar i USD/SGD. Paret väntas handlas inom 1,2600–1,3120. En möjlig strategi är att sälja säljoptioner som är “out-of-the-money” (optioner där lösenpriset ligger under dagens nivå och som därför inte har något direkt realvärde) på USD/SGD med lösenpris nära 1,2600. Det kan gynnas av en starkare SGD och lägre volatilitet (mindre kursrörelser).
Politiken är en tydlig vändning jämfört med i fjol. I början av 2025 sänkte MAS förstärkningstakten två gånger när inflationstrycket avtog. Dagens besked signalerar att centralbanken agerar tidigt och kan strama åt mer om priserna fortsätter upp.
Man bör också beakta stabiliteten i den kinesiska renminbin, som är en viktig valuta i SGD:s handelsvägda korg. Kinas centralbank (People’s Bank of China) har nyligen hållit USD/CNY stabil, vilket ger ett lugnare läge för regionala valutor och därmed extra stöd för Singaporedollarn.
