International Copper Study Group (ICSG) ändrade sin prognos för 2026 i höstas, från ett väntat överskott till ett väntat underskott. Skiftet stödjer bilden av en stramare kopparmarknad.
ICSG:s första prognos för 2027 väntas peka på ytterligare åtstramning, med risk för en mer varaktig brist. Kopparpriset har redan återhämtat sig efter nedgången i mars.
Produktionen av raffinerad koppar i Kina väntas fortfarande öka. Raffinerad koppar är metall som har renats till hög renhet och kan användas direkt i industrin. Trots högre kinesisk produktion ligger marknadens fokus kvar på att utbudet är begränsat fram till 2027.
Marknadsbilden för koppar stramas åt, och vi ser ett tydligt underskott under resten av 2026. Den bilden får stöd av ICSG, som också väntas peka på fler bristsituationer under 2027. Det här grundläget talar för att återhämtningen efter nedgången i mars har stöd.
Som stöd för detta syns att lagren av koppar på LME (London Metal Exchange, en ledande råvarubörs för industrimetaller) nyligen har fallit till en kritisk 18-månaderslägsta nivå på cirka 85 000 ton. Samtidigt har Global Manufacturing PMI (inköpschefsindex för industrin; över 50 betyder att industrin växer) legat över 50 för tredje månaden i rad. Kombinationen av fallande lager och stigande industriefterfrågan pekar mot fortsatt prisstyrka.
För handlare talar denna bild för positionering för stigande priser de kommande veckorna. Vi bedömer att det är läge att överväga köp av köpoptioner eller att sätta upp så kallade bull call spreads med löptid i tredje kvartalet. En köpoption är ett kontrakt som ger rätten att köpa till ett förutbestämt pris, och en bull call spread är en strategi där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan på en högre nivå för att sänka kostnaden och begränsa risken, men också takbegränsa vinsten.
Ser vi tillbaka hade prisrörelsen under slutet av 2025 ett liknande mönster: en period av sidledes handel följd av en snabb uppgång. Den senaste rekylen upp efter dippen i mars 2026 bekräftar att köpare fortfarande är aktiva. Historiskt har stramare utbudsprognoser ofta lett till snabba prisrörelser.
Efterfrågan från grön energi och teknik fortsätter att vara högre än tidigare antaganden. Global statistik för elbilsförsäljning (EV, elfordon) under första kvartalet 2026 visade en ökning på 15 procent jämfört med samma period året innan. Utbyggnaden av nya AI-datacenter (serverhallar som driver och tränar AI-system) ökar dessutom kopparförbrukningen mer än väntat. Det här är långsiktiga förändringar snarare än korta svängningar.
