Marknadsreaktion och politiska följder
Förra veckan sade USA:s president Donald Trump att ett sådant val skulle vara ”oacceptabelt”. Han antydde också att han ville utse en ny högste ledare själv, även om processen i Iran normalt hanteras av landets religiösa ledarskap. På marknaden steg West Texas Intermediate (WTI), ett amerikanskt riktmärke för råolja, med 16,77% till 103,97 dollar per fat vid tidpunkten för publicering. Ser man tillbaka på händelserna i fjol var den omedelbara uppgången på cirka 16% i WTI till över 100 dollar per fat en tydlig reaktion på den högste ledarens död. Även om priserna därefter har lugnat sig från toppnivåerna innebär sonens utnämning och fortsatt amerikanskt motstånd att marknaden nu har lagt in en större geopolitisk riskpremie, alltså ett extra prispåslag för politisk risk. De närmaste veckorna kan därför präglas av snabba och svårförutsägbara prisrörelser. Med osäkerheten i fokus kan handlare överväga att använda optioner, alltså kontrakt som ger rätt (men inte skyldighet) att köpa eller sälja senare till ett bestämt pris, för att tydligare begränsa risken och samtidigt kunna dra nytta av en eventuell uppgång. En strategi som nämns är så kallade långa call-spreadar i WTI eller Brent (ett europeiskt råoljeriktmärke) för kommande månader. En call-spread innebär att man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan köpoption på en högre nivå för att sänka kostnaden, men då blir vinsten också begränsad. Historiskt har liknande spänningar i Mellanöstern, som Iraks invasion av Kuwait 1990, lett till att oljepriserna mer än fördubblats på kort tid. Även själva volatiliteten, alltså hur kraftigt priserna svänger, lyfts fram. CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) är ett index som mäter marknadens förväntade svängningar i oljepriset utifrån priser på optioner. OVX ligger fortfarande på höga nivåer jämfört med tiden före attackerna 2025. OVX steg med över 50% under veckorna efter Rysslands invasion av Ukraina 2022, och den nuvarande situationen bedöms kunna vara ännu mer svängig. Att köpa köpoptioner på volatilitetsindex kan fungera som en direkt försäkring mot en plötslig marknadschock vid nya nyheter från regionen.Bredare skydd och viktiga hållpunkter
Spänningarna påverkar även sektorer utanför energi, särskilt försvar. Optioner på börshandlade fonder (ETF:er), alltså fonder som handlas som en aktie, med inriktning mot flyg- och försvarsbolag – som iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) – kan användas som ett indirekt sätt att ta höjd för ökad konfliktrisk. Efter invasionen av Ukraina 2022 steg den fonden med över 10% på mindre än två veckor, vilket visar hur snabbt kapital kan söka sig till sektorn i kriser. Som skydd mot bred oro nämns köpoptioner på guld, som ofta ses som en ”trygg hamn” när risken ökar. Terminer på guld, alltså standardiserade kontrakt om köp eller försäljning vid ett framtida datum, steg nära 7% månaden efter den första attacken 2025. Att följa hur guld rör sig i relation till oljepriset kan ge en bild av om marknaden främst drivs av rädsla eller om den mest prisar in risk för störningar i utbudet. De kommande veckorna bör fokus främst ligga på eventuella marina förflyttningar nära Hormuzsundet, där omkring 20% av världens flytande petroleumprodukter passerar. Störningar där kan bli en stark drivkraft för prisrörelser. Följ även fraktförsäkringspremier, alltså kostnaden för att försäkra sjötransporter, eftersom kraftiga uppgångar där ofta kan komma före större händelser i Persiska viken.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
