Data från US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) visar att icke-kommersiella nettpositioner i S&P 500-terminer låg på -75,9 tusen kontrakt i den senaste rapporten. Det innebär en fortsatt nettokort position.
Den föregående noteringen var -68 tusen, vilket visar att nettot blev mer negativt under perioden. Siffrorna avser icke-kommersiell positionering enligt CFTC.
Institutionellt sentiment och säsongsmönster
Den senaste CFTC-datan visar att stora spekulanter har ökat sina nettokorta positioner i S&P 500 till -75,9 tusen kontrakt, från tidigare -68 tusen. Förskjutningen indikerar att institutionella aktörer aktivt positionerar sig för en marknadskorrektion eller säkrar sina befintliga aktieportföljer mer omfattande. Inför de kommande veckorna behöver vi anpassa våra strategier till denna växande institutionella pessimism.
Historiskt har september ett rykte om sig att vara den svagaste börsmånaden, där S&P 500 i snitt har fallit med omkring 1,2 % över de senaste decennierna. Volatiliteten tenderar också att stiga under perioden, där VIX historiskt har ökat med i genomsnitt över 10 % när handelsvolymerna tar fart igen under hösten. Vi bedömer att detta säsongsmönster just nu spelar blankarna i händerna.
Justeringar av derivatstrategier
För derivathandlare rekommenderar vi att köpa skyddande putoptioner eller använda bear put spreads för att dra nytta av potentiella nedgångsrörelser. Alternativt kan strategier som säljer premie, såsom credit call spreads, hjälpa oss att fånga tidsvärdesförfallet samtidigt som marknaden har svårt att hitta uppåtmomentum. Att hålla positionsstorlekarna mindre än normalt kan också hjälpa oss att hantera plötsliga, kraftiga svängningar i den implicita volatiliteten.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
