CFTC-data (amerikanska terminsmyndighetens statistik över termins- och optionspositioner) visar att icke-kommersiella nettositioner i guld steg till 171,6K. Föregående nivå var 163,3K.
Detta är en ökning med 8,3K nettositioner jämfört med föregående rapport. Siffrorna rapporteras i tusental (K).
Vi ser en tydlig ökning i tron på stigande guldpris, när stora spekulanter har ökat sin nettoköpta position (netto ”lång”, alltså fler köp- än säljpositioner). Det tyder på att inflytelserika aktörer väntar sig högre guldpris de kommande veckorna. För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång, här guld) stärker det bilden av att strategier som tjänar på uppgång kan vara aktuella.
Stödet för den bilden kommer från den senaste KPI-rapporten för april 2026 (konsumentprisindex, ett vanligt inflationsmått), som visade att inflationen låg kvar på 3,8 procent, något över förväntan. Ihållande inflation brukar historiskt öka intresset för guld som värdebevarare (en tillgång som ofta används för att skydda köpkraften). Det kan ge stöd åt köpta positioner i guldfutures (standardiserade terminskontrakt) eller köpoptioner (call, rätten men inte skyldigheten att köpa till ett förutbestämt pris).
Dessutom har färska kommentarer från Federal Reserve signalerat en möjlig paus i räntehöjningarna, vilket fått dollarns handelsvägda index, DXY (U.S. Dollar Index), att falla tillbaka till 103,5. En svagare dollar gör guld billigare för köpare utanför USA och kan därmed öka efterfrågan och pressa upp priset. Den valutamekanismen ger ytterligare stöd för en positiv syn på gulderivat på kort sikt.
Vi kan också se ett liknande läge som sommaren 2025, när en uppbyggnad i nettositioner föregick en kraftig uppgång som tog guldet över viktiga motståndsnivåer (prisnivåer där kursen ofta brukar få svårt att stiga vidare). Perioden visade att när spekulativt momentum (när fler följer med i samma riktning) byggs upp kan det driva en större prisrörelse inom fyra till sex veckor. Därför framstår positionering för ett möjligt utbrott (när priset tar sig igenom motstånd) som mer relevant nu.
Mot den bakgrunden kan handlare överväga att köpa köpoptioner med förfall i slutet av juni eller juli 2026 för att fånga en väntad uppgång. Ett mer försiktigt alternativ är en bull call spread (en kombination där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan med högre lösenpris, för att sänka kostnaden men också begränsa maximal vinst). Det kan också vara värt att följa implicerad volatilitet (marknadens inprisade förväntan på framtida prissvängningar i optioner), eftersom en uppgång ofta signalerar att större rörelser kan vara på väg.
