Data från amerikanska råvaru- och derivattillsynsmyndigheten CFTC (Commodity Futures Trading Commission) visar att nettpositionerna i S&P 500 NC steg under den senaste rapportperioden. Nettotalet ökade till -140,6K från -143,8K, vilket innebär en liten minskning av den samlade nettopositionen på nedgång (netto blankning, det vill säga fler positioner som tjänar på fall än på uppgång).
Förändringen motsvarar en förskjutning på 3,2K mellan de två avläsningarna, men marknadsläget är fortsatt negativt. Positioneringen ligger fortfarande under noll, vilket betyder att nettoblankningarna (netto blank) fortfarande är större än nettopositionerna på uppgång (netto lång) i S&P 500 NC.
Negativt stämningsläge lättar i takt med nya signaler om ekonomi och risknivå
Vi ser en liten minskning av den negativa synen bland stora spekulanter i S&P 500. Nettoblankningen har minskat, vilket tyder på att vissa mer offensiva satsningar på nedgång stängs. Det är inte en tydlig köpsignal, utan snarare att den starka pessimismen har tappat kraft.
Skiftet hänger ihop med nya makrosiffror: amerikanska inflationen enligt KPI (konsumentprisindex, ett mått på hur priserna för hushållen förändras) i april 2026 kom in något under förväntningarna på 3,1 procent, vilket dämpar oron för fler räntehöjningar från Fed (USA:s centralbank). VIX (”skräckindex”, ett mått på förväntade svängningar i börsen) har också sjunkit från nivåer över 25 och ligger nu nära 21, vilket signalerar lägre akut oro. S&P 500 har samtidigt stabiliserats runt 4 900 efter ett svårt första kvartal.
Handelsstrategier när marknaden skiftar läge
Mot den bakgrunden bör handlare med stora blankningspositioner vara mer försiktiga. Risken för en ”short squeeze” (kort squeeze: när blankare tvingas köpa tillbaka snabbt vid uppgång, vilket driver upp kursen ytterligare) ökar, och det kan vara läge att ta hem delar av vinsten i nedgångspositioner. Att köpa köpoptioner en bit över dagens kurs (out-of-the-money, alltså optioner som ännu inte har ett värde vid direkt utnyttjande) kan fungera som ett billigt skydd om börsen plötsligt vänder upp.
För den som vill positionera sig för en möjlig återhämtning kan detta vara ett tidigt läge att börja bygga exponering. Samtidigt bör man undvika alltför stora långpositioner. En mer försiktig strategi kan vara att sälja en put-spread med kredit (put credit spread: man säljer en säljoption och köper en annan med lägre lösenpris för att få in premie och samtidigt begränsa risken) med lösenpriser under viktiga stödnivåer (prisnivåer där köpare ofta tidigare klivit in). Det ger premieintäkt och ett tydligt maxutfall om marknaden fortsätter att svikta.
