Data från amerikanska Commodity Futures Trading Commission (CFTC) visar att icke-kommersiella nettopositioner i S&P 500-terminer rörde sig ytterligare mot neutralt och steg till -35,4 tusen kontrakt från -194 tusen i föregående mätning. Förskjutningen minskar nettokortpositionen med 158,6 tusen kontrakt, vilket signalerar en tydlig förändring i positioneringen under rapporteringsperioden.
Även efter uppgången är balansen fortsatt netto kort, med icke-kommersiella aktörer som fortfarande ligger på -35,4 tusen kontrakt netto. De senaste siffrorna pekar på en omfattande återköpning/täckning av kort exponering jämfört med den tidigare nivån på -194 tusen.
Spekulativt sentiment skiftar snabbt
Vi ser en betydande omsvängning i det spekulativa sentimentet för S&P 500. Nettokorta positioner har minskat kraftigt från -194 000 kontrakt till endast -35 400. Det indikerar att större aktörer snabbt täcker sina positioner mot marknaden.
Den här förändringen i positionering ligger i linje med den senaste makrostatistiken, som har försvagat argumenten för en mer hökaktig Federal Reserve. Exempelvis visade den senaste KPI-rapporten för maj 2026 att inflationen sjönk till 2,9 %, vilket spätt på spekulationer om en policyvändning. Vi noterar att fed funds-terminer nu prissätter en sannolikhet på över 70 % för en räntesänkning till september.
Marknadsimplikationer och strategiska överväganden
Givet den här avvecklingen av kortpositioner anser vi att handlare bör ompröva renodlat negativa strategier. Det kan vara klokt att titta på att köpa call-spreadar för att fånga en möjlig uppsida eller att sälja out-of-the-money-puts för att inkassera premie. Den omfattande shorttäckningen tar bort en betydande källa till säljtryck från marknaden.
Historiskt har en så dramatisk minskning av nettokorta positioner ofta föregått börsuppgångar, som vid bottnarna 2022. När det negativa sentimentet blir så här urtvättat kan det skapa ett starkt tekniskt läge för en rörelse uppåt. Vi ser detta som att en möjlig golvnivå håller på att etableras i marknaden.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
