Euroområdet: CFTC:s nettoställning i EUR för icke‑kommersiella aktörer (spekulanter) sjönk till 33,5 tusen från 40,2 tusen i föregående mätning. Förändringen pekar på en svagare nettoköpsposition i terminskontrakt på euro under den senaste rapportperioden.
CFTC‑data (statistik från USA:s terminsmyndighet) följer spekulativa positioner i valutaterminer. De delar upp aktörer i icke‑kommersiella konton (spekulanter som vill tjäna på prisrörelser) och kommersiella aktörer (företag och banker som säkrar risk, alltså minskar valutaexponering). Den senaste rörelsen innebär att nettot är lägre, med en minskning på 6,7 tusen – från 40,2 tusen till 33,5 tusen.
Spekulanter minskar köppositioner i euro efter svagare signaler
Nettoköpen i euro har minskat. Nedgången från 40,2 tusen till 33,5 tusen kontrakt tyder på att större aktörer tar hem vinster eller minskar sina positiva satsningar. Det antyder svagare uppåtkraft i EUR/USD (valutaparet euro mot USA‑dollar).
Detta ligger i linje med att inflationen i euroområdet har sjunkit till 2,1 %, nära ECB:s mål. Samtidigt föll inköpschefsindex för industrin (PMI, en snabb temperaturmätare på aktiviteten i industrin) till 49,5, vilket signalerar minskad aktivitet eftersom nivåer under 50 brukar tolkas som nedgång. Det gör det mindre attraktivt att ligga kvar med stora köppositioner i euro.
Olika ekonomiska utsikter i USA och euroområdet påverkar valutor
Samtidigt framstår USA:s ekonomi som mer motståndskraftig, där den senaste jobbrapporten överraskade positivt och visar fortsatt styrka på arbetsmarknaden. Den skillnaden talar för en starkare dollar, eftersom det ger Federal Reserve mer skäl att hålla sin nuvarande penningpolitik (räntenivå och andra åtgärder) oförändrad längre. Ett växande gap i penningpolitik är en viktig förklaring till att positioner flyttas bort från euron.
För handlare är detta en signal att överväga riskskydd eller positioner som tjänar på en svagare euro. Ett alternativ är att köpa säljoptioner (put‑optioner, ett kontrakt som ger rätt att sälja till ett visst pris) som ligger utanför pengarna (”out‑of‑the‑money”, vilket innebär att lösenpriset är längre bort från dagens kurs och därför billigare men kräver större rörelse). Det kan skydda mot en nedgång. Ett annat alternativ är att sälja så kallade call‑spreads (en optionsstrategi där man begränsar både möjlig vinst och risk) för att tjäna på sidledes eller svagt fallande utveckling de kommande veckorna.
