Guldets uppgång 2026 kan inte förklaras enbart av inflation eller konsumentprisindex (KPI). Centralbanker har ackumulerat guld i den snabbaste takten sedan 1950-talet, och en undersökning visar att 82% nu håller fysiskt guld, upp från 71% för ett år sedan, samtidigt som nära en tredjedel planerar ytterligare köp under de kommande ett par åren. Den uttalade drivkraften är diversifiering av reserver bort från beroendet av en enda utländsk valuta som kan bli föremål för åtkomstbegränsningar.
Efterfrågan har också stöttats av inflöden till guld-ETF:er, där omkring 89 miljarder dollar tillfördes guldbaserade fonder i fjol och lyfte de totala innehaven till den högsta nivån sedan pandemin. På utbudssidan köper vissa centralbanker direkt från inhemska gruvor, vilket minskar fraktkostnaderna, stödjer lokal industri och drar metallen ur offentlig cirkulation tidigare i kedjan.
Slutefterfrågan skiftar också: smyckesköpen har dämpats, medan tackor och mynt är på väg mot sitt starkaste år sedan 2013 och väntas överstiga smyckesefterfrågan för första gången någonsin. Parallellt kan en svagare lokal valuta pressa inhemska guldpriser till nya rekord även när priset i amerikanska dollar är stabilt, vilket hjälper till att förklara varför marknader som Indien kan avvika från USA:s inflationssignaler.
Handelsstrategier i en strukturellt stark guldmarknad
Vi anser att derivathandlare bör förbereda sig för ett fortsatt uppåttryck på guldpriserna de kommande veckorna genom att fokusera på optionsstrategier med positiv exponering. När guldet behåller sitt starka momentum på väg in i augusti 2026 är det ett misstag att enbart använda amerikansk inflationsdata för att tajma affärerna. I stället bör vi titta på den strukturella efterfrågan som argument för att köpa köpoptioner med längre löptid eller bull call spreads.
Aktuella marknadsdata bekräftar att centralbanker globalt fortfarande köper guld i historiskt hög takt, i linje med de massiva nettoköpen på över 1.000 ton som setts de senaste åren. Detta institutionella stöd, i kombination med momentumet i ETF-inflöden, har skapat ett mycket motståndskraftigt prisgolv. Vi kan dra nytta av denna ihållande baslinjeefterfrågan genom att sälja säljoptioner (puts) utanför pengarna för att inkassera premie med lägre nedsiderisk.
Globala dynamiker, stramare utbud och divergerande valutaeffekter
Dessutom, eftersom centralbanker i allt högre grad köper direkt från inhemska gruvor, flödar mindre fysiskt guld ut på publika börser för att användas vid leverans i terminskontrakt. Denna tysta utbudspress innebär att plötsliga prisfall sannolikt blir begränsade och kortlivade. Under de kommande veckorna bör vi betrakta mindre tekniska rekyler som utmärkta tillfällen att gå in i långa positioner.
Slutligen måste vi lyfta blicken bortom den amerikanska dollarn, då guld prissatt i försvagade valutor som indiska rupier och turkiska lira fortsätter att notera egna rekordnivåer. Derivathandlare bör överväga att handla optioner på guldbaserade tillgångar i lokala valutor för att fånga dessa divergerande trender. Genom att bredda fokus till dessa globala skiften kan vi säkra stabila vinster oavsett vad Federal Reserve gör härnäst.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
