Den kanadensiska dollarn har förlängt sin nedgång, med 12 av de senaste 13 sessionerna i motvind efter att Kanadas mottullar på 27,6 miljarder kanadadollar av amerikanska varor trädde i kraft den 8 september. USD/CAD handlas nära 1,4150, den högsta nivån sedan mitten av juli, och är på väg mot en femte daglig uppgång i rad samt en tredje veckouppgång i följd. Rörelsen har tagit tillbaka mer än fyra femtedelar av det tidigare fallet från toppen i slutet av juni till botten i augusti, även om fredagens range är den snävaste under perioden. Ottawas åtgärder riktades mot amerikanskt stål, mejeriprodukter och elektronik, medan valutan har stått för den tydligare anpassningen.
Stöd från oljepriserna har uteblivit. Brent är upp mer än 15% i september, men ”loonie” har ändå fallit, och WTI gled ned mot 92,00 dollar på fredagen efter Irans Hormuz-förslag samtidigt som USD/CAD åter trycktes upp. Räntedifferensen fortsätter att vara i fokus: Fed höjde styrräntan till 3,75–4,00% den 16 september, medan Bank of Canada har legat kvar på 2,25% i sju möten, senast den 2 september. Kanadas tioårsränta föll till omkring 3,95% samtidigt som den amerikanska tioåringen steg mot 5,2%, vilket innebär en skillnad på cirka 1,25 procentenheter. Handelsåtgärderna omfattar bland annat amerikanska tullar på 50% på varor motsvarande 5,5% av Kanadas export till USA, gällande från den 22 augusti; BoC fattar nästa räntebeslut den 28 oktober klockan 13.45 GMT, med Fed klockan 18.00 GMT. Kanadensisk statistik visar att 42 000 jobb försvann i augusti, löneökningstakten var 2,0% i årstakt, och BNP-tillväxten i andra kvartalet låg på 3,3% i annualiserad takt. Tekniskt anges motstånd vid 1,4150, 1,4200 och 1,4250, med stöd vid 1,4100 och 1,4000; Stoch RSI ligger nära 96.
Handelsstrategi och räntedifferenser
Vi rekommenderar att derivathandlare lutar åt lång position i USD/CAD de kommande veckorna, med mål vid motståndsnivåerna 1,4200 och 1,4250. Det växande räntgapet, med amerikanska tioårsräntor nära 5,2% jämfört med Kanadas 3,95%, fortsätter att dra kapital kraftigt mot USA-dollarn. Så länge den viktiga stödnivån 1,4000 håller på dagsstängningsbasis är köp av köpoptioner eller att behålla långa terminspositioner fortsatt den mest lönsamma strategin.
Vi vill samtidigt varna för att handla den kanadensiska dollarn som en enkel proxy för råolja just nu. Trots att Brent gått upp över 15% i september steg valutaparet ändå, vilket understryker ett tydligt brott med den traditionella relationen. Historiska data visar att när räntegapet mellan USA och Kanada vidgas förbi 100 punkter kan korrelationen mellan ”loonie” och olja falla från normalt omkring 0,7 till nära noll, när penningpolitiken tar över som främsta drivkraft.
Volatilitetsutsikter och riskhantering
Vi bör aktivt positionera oss för extrem volatilitet inför de dubbla centralbanksbesluten den 28 oktober, då både BoC och Fed presenterar sina räntebanor. Även om Kanadas starka annualiserade tillväxt på 3,3% i andra kvartalet talar för en räntehöjning, gör svag arbetsmarknadsdata med en förlust på 42 000 jobb i augusti BoC:s nästa drag svårt att förutse. Handlare kan använda optionsstrategier som lång straddle eller strangle för att fånga vinst på de kraftiga marknadssvängningar som väntas när beskeden kommer med bara några timmars mellanrum.
Vi råder till köp på mindre rekyler ned mot stödet vid 1,4100 för att optimera ingångsnivåer, särskilt eftersom dagliga Stoch RSI är kraftigt utsträckt nära 96. Samtidigt måste disciplinen vara hög och alla haussepositioner stängas omedelbart om USD/CAD stänger under 1,4000. Att skydda kapitalet mot plötsliga skiften i handelspolitiken eller tulluppdateringar blir avgörande under dessa slagiga veckor.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
