Kanada tappade 68,3 tusen jobb i september, jämfört med en prognos om en uppgång på 7 tusen, efter augustis nedgång på 41,7 tusen som raderade alla nettotillskott av jobb för 2026. Arbetslösheten steg till 6,5 %, i linje med prognoserna, efter att omkring 53 tusen personer lämnat arbetskraften. Med ett oförändrat arbetskraftsdeltagande hade arbetslösheten legat nära 6,8 %, vilket antyder att träffen mot konsensus i rubriken i praktiken vilade på en mindre pool av arbetstagare och arbetssökande.
Ränteprissättningen skiftade när handlare drog ned förväntningarna på en räntehöjning från Bank of Canada den 28 oktober och sköt nästa drag till december. Styrräntan på 2,25 % ligger fortfarande minst 1,5 procentenheter under Fed:s 3,75 %–4,00 %, ett gap som har stött USD/CAD:s uppgång sedan början av september. I USA föll University of Michigans sentimentindex till 46,3 jämfört med väntade 47,6, medan inflationsförväntningarna på ett års sikt steg till 4,7 % och den amerikanska tioårsräntan höll sig över 5,25 %, vilket höll USD/CAD på en fastare nivå.
USD/CAD rusade inom en femminutersstapel från under 1,4250 till strax under 1,4300, den högsta nivån sedan början av april 2025. Därefter drogs omkring en tredjedel av uppgången tillbaka, men paret höll sig över 1,4250, där fredagens lägsta nivå vid 1,4200 och en topp strax under 1,4300 har definierat intervallet sedan 1 oktober. Rörelsen förlänger uppgången från botten den 8 september strax över 1,3750.
Derivathandelsstrategier för fortsatt USD/CAD-styrka
Mot bakgrund av den svaga kanadensiska sysselsättningsrapporten och det växande räntedifferensgapet anser vi att derivathandlare bör positionera sig för fortsatt styrka i USD/CAD under de kommande veckorna. När Kanada förlorar 68,3 tusen jobb och arbetskraften krymper har Bank of Canada få inhemska skäl att skynda på med räntehöjningar. Därför väntar vi oss att den kanadensiska dollarn förblir sårbar när kapital söker högre avkastning i amerikanska tillgångar.
Vi bör söka köpa USD/CAD på rekyler ned mot stödzonen 1,4200–1,4250, som har hållit emot trots skiftande marknadssentiment. Ett utbrott över den senaste toppen vid 1,4300 kan öppna för en snabb rörelse mot 1,4500-nivån. Historiskt, när räntespreaden mellan Federal Reserve och Bank of Canada vidgas förbi 1,50 procentenheter, har USD/CAD etablerat starka upptrender som varat i flera månader.
Riskhantering och överväganden kring policydifferentiering
För att hantera riskerna med hög volatilitet inför Bank of Canadas möte den 28 oktober rekommenderar vi att använda strukturerade optionsstrategier snarare än direkt spotexponering. Att köpa hausseartade köpoptionsspreadar kan begränsa nedsidan samtidigt som vi kan ta del av uppsidan om USD/CAD bryter ut över 1,4300. Denna ansats skyddar kapital om den amerikanska tioårsräntan oväntat faller under den nuvarande tröskeln på 5,25 %.
Därtill antyder stigande amerikanska inflationsförväntningar på ett års sikt på 4,7 % att Federal Reserve kommer att hålla styrräntan på 3,75 %–4,00 % eller högre under längre tid. Denna ihållande hökaktighet står i skarp kontrast till Kanadas försämrade ekonomiska verklighet, där den faktiska arbetslösheten ligger närmare 6,8 % när man tar hänsyn till dem som lämnat arbetskraften. Vi måste fortsatt fokusera på denna penningpolitiska divergens, eftersom den förblir den primära motorn som driver valutaparet uppåt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
