ICE Brent handlades strax under 90 dollar per fat i tidig asiatisk handel och byggde vidare på måndagens uppgång, sedan förnyade strider i Libanon och rapporterade attacker mot fartyg i Hormuzsundet höll oron för utbudsrisken förhöjd. Positioneringen i oljeterminer blev mer positiv: kapitalförvaltare ökade nettolånga positioner i ICE Brent med 76 026 kontrakt till 240 748 kontrakt per i tisdags förra veckan, samtidigt som bruttolånga positioner steg med 51 818 kontrakt från föregående vecka. I NYMEX WTI ökade nettolånga positioner med 2 665 kontrakt till 103 715 kontrakt. Amerikansk upstream-aktivitet stärktes också, där Baker Hughes olje-riggräkning steg med en till 455, vilket innebär 43 fler än för ett år sedan; EIA prognostiserar att USA:s råoljeproduktion i snitt uppgår till 13,8 mb/d 2026 jämfört med 13,6 mb/d 2025, innan den stiger till 14,2 mb/d 2027.

På metalsidan steg LME-koppar 1,7% till rekordnivån 14 396 dollar per ton, vilket förlängde en uppgång för tredje sessionen i rad och en sjunde veckouppgång, samtidigt som cash/3M-spreaden vidgades till en backwardation på 518,5 dollar per ton och lagren föll för 42:a sessionen i rad till 204 975 ton. Cochilco bedömer att chilensk produktion minskar 2,6% i årstakt till 5,3 Mt 2026, och koppar var upp cirka 16% hittills i år; kapitalförvaltare ökade nettolång COMEX-koppar med 3 084 kontrakt till 80 880, medan nettolång COMEX-guld steg med 9 470 till 141 868 och nettolång COMEX-silver sjönk med 755 till 10 312. Inom jordbruk exporterade Ukraina 590 kt spannmål under de första 12 dagarna i augusti, omkring 30% av den takt som krävs, även om Danubrutten kan nå 1,5 Mt per månad vid årets slut; Rosstat rapporterade juli-försäljning på 5,4 Mt spannmål och baljväxter, upp 9,1% i årstakt, med jan–jul-försäljning upp 24,2% till 32,8 Mt, inklusive vete upp 28% till 21,8 Mt och majs upp 21% till 3,8 Mt, medan lagren föll 9% till 24,7 Mt och vetelagren var 18,7 Mt, ned 6,3%. Positioneringen skiftade på CBOT, med nettokorta positioner i vete upp 7 615 kontrakt till 31 401, nettolånga i majs ned 15 176 till 166 770 och nettolånga i sojabönor ned 24 104 till 101 362.

Handelsstrategier för energi och metaller

Vi anser att derivathandlare bör behålla långa positioner i Brent- och WTI-råoljeterminer för att dra nytta av eskalerande utbudsrisker i Mellanöstern. Att köpa out-of-the-money köpoptioner är ett smart sätt att få exponering och samtidigt begränsa nedsidan om de geopolitiska spänningarna lättar. Historiskt har konflikter nära viktiga flaskhalsar som Hormuzsundet, som hanterar över 20% av den globala konsumtionen av petroleumvätskor, utlöst kraftiga prisspikar som gynnar optionsköpare som positionerar sig tidigt.

Samtidigt måste vi balansera dessa långa positioner genom att säkra mot en uppgång i amerikansk produktion, som uppskattas nå rekordnivån 13,8 miljoner fat per dag i år. Antalet oljeriggar i USA har stigit tre veckor i rad till 455, vilket visar att skifferproducenter snabbt svarar på högre priser. Vi föreslår att använda bear put spreads i WTI som en kostnadseffektiv hedge mot eventuella plötsliga, utbudsdrivna prisrekyl nedåt.

På metallmarknaden rekommenderar vi att handlare köper kopparterminer i närmaste leveransmånad eller går in i bull calendar spreads för att utnyttja akuta, kortsiktiga bristsituationer. LME-lagren har fallit 42 dagar i följd till endast 204 975 ton, vilket har pressat kontant–tre månaders-spreaden till en mycket stor backwardation på 518,50 dollar per ton. Denna marknadsstruktur signalerar historiskt att spotpriser fortsätter att överträffa terminspriser, vilket gör långa positioner med längre löptid mycket lönsamma.

Vi räknar också med att kopparpriserna förblir höga eftersom Chiles produktion väntas falla med 2,6% till 5,3 miljoner ton i år till följd av operativa problem hos Codelco och BHP. Samtidigt rekommenderar vi att öka långa positioner i COMEX-guld som ett defensivt spel mot bredare marknadsvolatilitet. Spekulativa nettolånga guldpositioner har nått de högsta nivåerna sedan september 2025, vilket bekräftar starkt institutionellt stöd för ädelmetaller.

Utsikter för jordbruksderivat

För jordbruksderivat rekommenderar vi att gå kort CBOT-vete eller köpa säljoptioner i linje med tung spekulativ försäljning. Även om Svartahavskorridoren fortsatt är stängd och Ukrainas export tyngs, fyller stark rysk försäljning framgångsrikt det globala utbudsgapet. Rysslands veteförsäljning ökade 28% i årstakt till 21,8 miljoner ton, vilket visar att den globala spannmålsmarknaden har tillräcklig likviditet för att pressa priserna på kort sikt.

Vi bör också minska långa exponeringar i CBOT-majs och sojabönor när kapitalförvaltare fortsätter att reducera sina nettolånga positioner. Spekulativa nettolånga positioner i majs föll nyligen med över 15 000 kontrakt, vilket indikerar en tydlig förskjutning mot ett mer negativt sentiment. Handlare kan försöka fånga nedåtmomentum här genom att köpa säljoptioner eller sätta tajta stop-loss på eventuella kvarvarande långa spannmålskontrakt.

Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.