ICE Brent låg kvar under 80 dollar per fat när handlare vägde möjligheten till ett avtal mellan USA och Iran som kan återöppna energiflöden genom Hormuzsundet, efter att Iran uppgett att man enats med Oman om nya sjöfartsarrangemang och att ett gemensamt uttalande förbereds. Fokus låg kvar på om samtalen gör tillräckliga framsteg för att störda flöden ska kunna återupptas, samtidigt som marknaderna för raffinerade produkter fick stöd av åtstramning kopplad till störningar i Mellanöstern och Rysslands förbud mot dieseleksport.
I USA rapporterade EIA att de kommersiella råoljelagren ökade med 2,48 miljoner fat, medan SPR minskade med 2,84 miljoner fat, vilket lämnar de totala råoljelagren ned 362 000 fat. Råoljeimporten ökade med 515 000 fat per dag vecka för vecka och exporten steg med 218 000 fat per dag. Bensinlagren minskade med 1,64 miljoner fat och destillatlagren föll med 3,47 miljoner fat, samtidigt som destillatexporten ökade med 98 000 fat per dag WoW till rekordhöga 1,88 miljoner fat per dag, vilket stramade åt den inhemska marknaden.
Brentoljans dynamik och geopolitiska risker
Vi ser ICE Brent ha svårt att bryta över 80 dollar per fat när förhandlingar mellan USA, Iran och Oman väcker förhoppningar om smidigare sjöfartsflöden genom Hormuzsundet. Derivathandlare bör förbereda sig på plötsliga prisfall om ett formellt avtal undertecknas, särskilt eftersom denna strategiskt viktiga passage historiskt hanterar omkring 20% av världens konsumtion av flytande petroleum. Samtidigt avråder vi från att gå för aggressivt kort i råolja redan nu, då geopolitiska rubriker i Mellanöstern fortsatt är mycket svårförutsägbara.
Åtstramning i raffinerade produkter och handelsstrategier
Samtidigt som råoljepriserna hålls tillbaka ser vi en helt annan bild i segmentet för raffinerade produkter, där en kraftig utbudsåtstramning håller på att ta form. Nya data understryker denna divergens, med amerikanska bensin- och destillatlager som rasade med 1,64 respektive 3,47 miljoner fat på en enda vecka. För att dra nytta av detta rekommenderar vi att handlare tittar på långa positioner i derivat på eldningsolja eller diesel, då globala försörjningskedjor fortsatt är kraftigt tilltäppta.
Den amerikanska destillatexporten har nyligen stigit till rekordhöga 1,88 miljoner fat per dag för att fylla gapet som uppstått efter Rysslands förbud mot dieseleksport och logistiska flaskhalsar i sjöfarten. Historiskt tenderar destillatens crack-spreadar att vidgas markant under perioder med hög exportefterfrågan och låga inhemska lager. Vi bedömer att handel i crack-spreaden – att köpa destillatterminer samtidigt som man säljer råoljeterminer – erbjuder den mest attraktiva risk/avkastningsprofilen de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
