Nvidias rapport behandlas som en makrokatalysator, men marknadens reaktion på positiva överraskningar har svalnat efter de större överträffningarna 2023–24. Aktien steg 2,19% inför rapporten och Philadelphia Semiconductor Index ökade 1,44%, trots att indexet fortfarande är ned 20,8% från junis topp; det ligger bara 1,9% lägre än nivån den 20 maj och är upp 63,6% hittills i år. Bredare amerikanska riktmärken tickade också upp, med S&P 500 upp 0,32% och Nasdaq upp 0,66%, trots att de flesta S&P-bolagen föll under sessionen. Amerikanska aktieterminer var senare i stort sett oförändrade.
Asiatiska aktier var mestadels starkare, stödda av lägre oljepriser och obligationsräntor, med Sydkoreas KOSPI i täten upp 1,97%. Japans Nikkei steg 0,76% och Kinas CSI 300 avancerade 1,03%, medan Hongkongs Hang Seng ökade 0,82% och Shanghai Composite adderade 0,72%; Australiens S&P/ASX 200 backade 0,15% efter att inflationen överträffat förväntningarna. I Europa steg Stoxx 600 med 0,35% och Tysklands DAX klättrade 0,61%, medan FTSE 100 steg 0,29% och Frankrikes CAC föll 0,16%.
Optionsmarknadens dynamik kring Nvidias rapport
Vi ser en hög förväntansnivå på optionsmarknaden inför att Nvidia ska presentera sin senaste rapport, som historiskt har utlöst kraftiga rörelser i globala index. Med tanke på att Nvidias aktiekurs faktiskt har fallit dagen efter flera av de senaste rapporterna rekommenderar vi att derivathandlare undviker att jaga dyra, rena köpoptioner. I stället bör man titta på strukturerade volatilitetsupplägg, eftersom den implicita volatiliteten för närvarande är förhöjd, i linje med historiska mönster där Nvidia-optioner ofta prissatt rörelser på 8% till 10%.
Sektorsvängningar, indexstrategier och säsongsrisker på marknaden
Den bredare halvledarsektorn har visat sårbarhet, där Philadelphia Semiconductor Index har genomgått en korrigering på över 20% från toppen tidigare i sommar. För att dra nytta av den bredare sektorsvängningen bör man överväga att handla indexoptioner på Nasdaq-100 eller halvledar-ETF:er snarare än optioner på enskilda aktier. Att använda kreditspreadar eller iron condors i dessa bredare instrument gör det möjligt att fånga premieförfallet om reaktionen efter rapporten blir mer dämpad än väntat.
Globala makroekonomiska påfrestningar, inklusive oväntade inflationsuppgångar i länder som Australien och förändrade obligationsräntor, adderar ytterligare risklager. Historiskt sett är slutet av augusti och september säsongsmässigt svagare perioder för aktier, där S&P 500 i genomsnitt har fallit omkring 1,2% i september under de senaste decennierna. Därför rekommenderar vi att använda skyddande indexsäljoptioner eller kortfristiga straddles för att säkra mot en bredare sensommarnedgång på marknaden.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
