Bank of Japan höjde sin styrränta med 25 punkter till 1,0% och upprepade att man fortsätter att trappa ned sitt köpprogram för japanska statsobligationer (JGB). Beslutsfattarna signalerade förtroende för den underliggande inflationen trots att den totala KPI-inflationen har svalnat, vilket håller fokus på den fortsatta policylinjen och takten i normaliseringen av balansräkningen.
På annat håll lämnade Australiens centralbank, Reserve Bank of Australia, räntan oförändrad på 4,35% men behöll en åtstramande bias. Marknadens fokus låg kvar på centralbankernas signaler, samtidigt som riskaptiten också fick stöd av avtagande spänningar i Mellanöstern och fortsatt entusiasm kopplad till AI.
Valuta- och räntemöjligheter drivna av divergerande centralbankspolitik
Vi bedömer att Bank of Japans mer hökaktiga omsvängning skapar en tydlig möjlighet på valutamarknaden. Med styrräntan nu på 1,0% och JGB-köpen på väg ned positionerar vi oss för en starkare yen de kommande veckorna. Yenen har legat och pendlat nära nivån 170 mot dollarn, men den här tydliga policyförskjutningen – understödd av att Japans senaste vårens löneökningar nådde en 30-årshögsta nivå på över 5% – bör ge ett betydande stöd.
Den ökande divergensen i centralbankspolitiken talar för att räntevolatiliteten snart stiger. Samtidigt som BoJ stramar åt ligger Australiens RBA fast med en åtstramande bias efter att inflationsutfallet för första kvartalet 2026 kom in högre än väntat på 4,5%. Vi tittar därför på optioner på statsobligationsfutures för att kunna tjäna på potentiellt kraftiga rörelser, snarare än att ta en riktad position på global räntetrend.
Teknikaktier håller i momentum trots marknadsvolatilitet
Trots turbulensen på räntemarknaden ser vi fortsatt styrka i teknikrelaterade aktier. AI-driven optimism har lyft Nasdaq 100-index till nya toppnivåer över 22 000, och i takt med att spänningarna i Mellanöstern dämpas förblir den bredare riskaptiten god. Vi överväger att sälja säljoptioner (puts) som ligger utanför pengarna på teknikindex för att inkassera premie och dra nytta av den uthålliga positiva sentimentbilden.
