Guldstämningen återgår till neutral
BNY:s iFlow Mood-indikator (ett mått på marknadsstämning baserat på kapitalflöden) toppade två veckor före konflikten på 99:e percentilen (en placering som betyder att stämningen var högre än 99% av tidigare observationer) och har sedan dess återgått till neutral nivå på 64:e percentilen. Guld följdes fortsatt som ett alternativ till pappersvalutor (statliga valutor utan koppling till guld), men fart i prisrörelsen (momentum) och köplust (efterfrågan) beskrevs som svagare. I rapporten stod att marknaderna kan söka en återgång till trenden i sambandet mellan olja och guld (korrelation, alltså hur ofta priserna rör sig åt samma håll). Det skulle innebära antingen högre oljepris eller lägre guldpris. Rapporten lyfte också att olja påverkar inflationsförväntningar (marknadens syn på framtida inflation), räntor och valutamarknader, medan dollarns återhämtning liknade mönster från energikrisen 2022. Vi minns hur guldets fem veckor långa uppgång bröts 2025, när ett oljeprislyft på 20% fick dollarn att stärkas kraftigt. Nu i mars 2026 har utvecklingen vänt. Den senaste amerikanska KPI-siffran (konsumentprisindex, ett mått på inflation) visar att inflationen har svalnat till 2,8%, vilket minskar oron för stagflation (svag tillväxt i kombination med hög inflation) som dominerade i fjol. Den avtagande kraften i guld som syntes 2025 kommer tillbaka när dollarn försvagas och centralbanker mjukar upp sin hållning. När Dollar Index, DXY (ett index som mäter dollarns värde mot en korg av stora valutor), faller från topparna 2025 till runt 101 bör handlare överväga att köpa köpoptioner på guld-ETF:er (börshandlade fonder som följer guld). Det är ett sätt att positionera sig för uppgång när marknaden börjar räkna in möjliga räntesänkningar senare i år.Energi- och räntestrategin skiftar
Trycket på att oljan skulle stiga vidare för att nå sitt historiska samband med guld blev aldrig fullt ut verklighet. I stället har WTI-olja (amerikansk referensolja) stabiliserats runt 75 dollar per fat, eftersom fjolårets pristopp och efterföljande räntehöjningar har dämpat den globala efterfrågan. Handlare använder säljoptioner på ETF:er i energisektorn (optioner som ökar i värde när priset faller) för att skydda sig mot eller tjäna på en fortsatt nedgång driven av svagare ekonomisk aktivitet. I fjol undvek investerare obligationer, men den strategin är nu över. Fokus har flyttats från inflation till oro för tillväxt, vilket sätter ett tak för hur högt räntorna kan gå. Derivathandlare (handlare i kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, som optioner) bör väga in att marknadsoron kan avta, vilket kan göra det till ett bra läge att se på strategier som ger premie (ersättning man får när man säljer optioner), som att sälja täckta köpoptioner på befintliga aktieinnehav (covered calls: man säljer en köpoption samtidigt som man äger aktien, för att få premie men begränsa uppsidan).
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
