Kinas handelsministerium har kritiserat EU:s föreslagna Industrial Accelerator Act och lämnat in synpunkter den 24 april. Enligt Kina innehåller förslaget diskriminerande regler som missgynnar utländska investerare.
Kina uppger att åtgärderna bryter mot Världshandelsorganisationens (WTO) grundprinciper, bland annat reglerna om mest gynnad nation (att alla handelspartner ska behandlas lika) och nationell behandling (att utländska bolag ska behandlas som inhemska). Kina varnar för att detta kan försvaga rättvis konkurrens och sänka investerarnas förtroende.
Handelsspänningar och politisk risk
Tysklands konsumentklimat för maj försvagades. GfK:s huvudindikator (ett mått på hushållens stämningsläge) föll till -33,3 från -28,1 i april. Det motsvarar en nedgång på 5,2 punkter och den lägsta nivån sedan februari 2023.
De ekonomiska förväntningarna sjönk till -13,7. I materialet pekas högre energipriser och geopolitiska spänningar kopplade till Iran ut som faktorer som påverkar utsikterna för euroområdet och valutaparet EUR/USD (euro mot amerikansk dollar).
Kombinationen av handelsfriktion med Kina och ett kraftigt ras i tysk konsumenttillit talar för en negativ syn på europeiska tillgångar. Ett sätt att skydda sig kan vara att köpa säljoptioner (”puts”, en rätt att sälja till ett förutbestämt pris) på EUR/USD, eftersom valutan kan försvagas från nivåer runt 1,05. Liknande svaga stämningssiffror 2025 föregick en period av låg tillväxt. Det kan öka pressen på Europeiska centralbanken att föra en mer mjuk linje (”duvaktig”, alltså mer inriktad på räntesänkningar än höjningar).
Svagheten i Tyskland, eurozonens viktigaste ekonomi, riskerar att tynga europeiska aktier. DAX-index (Tysklands ledande aktieindex) är särskilt känsligt eftersom många bolag där är exporttunga och beroende av den kinesiska marknaden. En strategi kan vara att köpa säljoptioner på DAX eller ett bredare index som STOXX 600 (ett brett europeiskt aktieindex) för att minska risken vid en eventuell nedgång i företagens vinster.
Volatilitet och räntepositionering
Geopolitiska spänningar kring Iran och handelskonflikter ökar osäkerheten, vilket ofta driver upp volatilitet (hur kraftigt priserna svänger). I ett sådant läge kan köpoptioner (”calls”, en rätt att köpa till ett förutbestämt pris) på VSTOXX, Europas främsta volatilitetindex, vara intressanta. Vid en liknande upptrappning i Mellanöstern i slutet av 2024 steg VSTOXX med över 30 procent på några veckor, vilket visar hur snabbt marknadssentimentet kan vända.
Svagare statistik kan få Europeiska centralbanken att ompröva en mer ”hökorienterad” hållning (”hökaktig”, alltså mer inriktad på räntehöjningar). Marknaden prisar nu in en högre sannolikhet för en räntesänkning före årets slut, en tydlig förändring jämfört med för en månad sedan. Därför kan räntederivat (finansiella kontrakt vars värde beror på räntor) vara aktuella, till exempel att köpa terminskontrakt på tyska statsobligationer (Bund-terminer) för att dra nytta av fallande marknadsräntor (lägre avkastningskrav).
