Bitcoin (BTC) sjönk tillbaka på onsdagen och höll sig strax över 78 000 dollar, efter att förra veckans uppgång stannat av nära 81 000 dollar och återgången under 80 000 dollar utlöst positionsavvecklingar i kombination med vinsthemtagningar. USA:s makrodata gav begränsat stöd: PCE-prisindex låg kvar på 3,7% i årstakt i juli, över konsensus på 3,6%, medan kärn-PCE var oförändrad på 3,3% i linje med prognosen. Båda måtten ökade 0,2% i månadstakt. Personliga inkomster steg 0,4% mot förväntade 0,3%, och privata konsumtionsutgifter ökade 0,2%. Ränteförväntningarna fortsatte att dämpas, där terminsmarknaden prisade in en 38%-ig sannolikhet för en höjning med 25 punkter i september, ned från 55% för en månad sedan. Detaljhandelsefterfrågan uppskattades till cirka 703 000 BTC, jämfört med omkring 712 000 dagen innan, efter att ha nått 762 000 den 18 augusti.
Guld (XAU/USD) backade också och testade stöd vid 4 600 dollar, med handel runt 4 628 dollar, medan marknaden smälte inflationsutfallen och blickade mot Jackson Hole. I diagrammet låg BTC fortsatt över 50-, 100- och 200-dagars EMA, med en trendlinjebrottnivå angiven nära 68 125 dollar; MACD var fortsatt positiv och RSI låg på 78, med stöd markerat vid 71 975 dollar samt en zon på 68 100–67 700 dollar, medan en daglig stängning under 68 000 dollar pekades ut som en risk. För guld lättade RSI till 69 samtidigt som MACD förblev positiv; stöd placerades vid 100-dagars EMA nära 4 356 dollar, därefter 4 316 dollar vid 50-dagars EMA och omkring 4 310 dollar vid 200-dagars EMA, med motstånd vid 4 697 och 4 800 dollar.
Derivatstrategier för bitcoin och guld
Med bitcoin svävande strax över 78 000 dollar och guld som testar 4 600-nivån föreslår vi att derivathandlare intar en försiktig, intervallorienterad strategi. Nedgången i detaljhandelsefterfrågan till 703 000 BTC och guldet som dragit sig tillbaka från sin topp indikerar att den senaste positiva momentumfasen tar en nödvändig paus. Vi bör förbereda oss för kortsiktig konsolidering när marknaden smälter dagens envisa kärn-PCE-inflation på 3,3%.
För bitcoinoptioner signalerar det höga RSI-värdet på 78 att tillgången är kraftigt överköpt, vilket talar för att säkra långa positioner med skyddande säljoptioner (protective puts). Historiskt, när bitcoin handlas tydligt över sin 200-dagars EMA—som för närvarande ligger nära 71 975 dollar—är kortsiktiga rekyler vanliga, vilket gör covered calls attraktivt för att skörda avkastning. Om bitcoin varaktigt handlas under den kritiska psykologiska nivån 80 000 dollar väntar vi oss en snabb avveckling av belånade långa positioner, vilket gör bear put spreads till ett taktiskt intressant upplägg.
På guldtermins- och optionsmarknaden har handelsvolymer historiskt avtagit under slutet av augusti när investerare inväntar tydligare makroekonomisk riktning. Eftersom guldet RSI har lättat till en mer balanserad nivå på 69 och MACD förblir positiv föredrar vi att sälja out-of-the-money säljoptioner runt stödnivån 4 356 dollar för att inkassera premie. Strategin gör det möjligt att dra nytta av gulds långsiktiga positiva trend, samtidigt som den ger skydd mot mindre kortsiktiga nedställ.
Kommande händelserisker och optionsupplägg
Det kommande Jackson Hole-symposiet innebär betydande händelserisk, särskilt då CME FedWatch-data visar att ränteförväntningarna för september fallit till bara 38%. För att utnyttja den sannolika volatilitetssammandragningen efter att Fed presenterat sin policyinriktning rekommenderar vi neutrala optionsstrategier som iron condors. Upplägget gör det möjligt att tjäna på fallande implicit volatilitet när marknadens kortsiktiga riktning blir tydligare.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
