USA:s finansminister Bessent sade att han tänker göra ”vad som än krävs” för att hjälpa Japan att försvara yenen, och arbetar för att utöka repo-faciliteten så att Japan kan låna mer. I handeln i USD/JPY toppade paret på 163,56 den 29/7 innan det föll till 155,22 till söndagen den 2/8, för att därefter studsa upp till 157,96 i går. Briefingen pekade på potentiella rekylnivåer på 158,58 (38 %) och 159,59 (50 %), och beskrev rörelsen som en rebound under uppbyggnad med utsikter om officiellt motstånd.
Noten uppgav att kommande USA-släpp inkluderar ADP:s sysselsättningsrapport för den privata sektorn och ISM:s inköpschefsindex för tjänstesektorn, samtidigt som geopolitisk risk kopplad till Iran-kriget och sundet dominerade marknadsriktningen, med stigande aktieindex i takt med att förväntningar om återöppning ökade. Separat lanserade Warsh idén att minska Feds mötesschema från åtta gånger per år till sex, med argumentet att detta skulle lämna mer ränte- och avkastningsbildning till marknaderna. Briefingen hänvisade också till Financial Times-beskrivningen av att Trump hamnat mellan eskalering och en uppgörelse, och hävdade att Iran kan få tullintäkter, möjlig sanktionslättnad och tillgång till vissa frysta medel; den jämförde ”dag 59” med ”dag 29” från ett tidigare skeende, och noterade samtidigt att mässlingsfall och dödsfall de senaste två åren överstiger de föregående 30 åren sammantaget, samt att Trump förlorat över 70 % av sina domstolsfall.
Risker för valutaintervention och tradingmöjligheter i USD/JPY
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig på plötsliga interventioner på valutamarknaden när USD/JPY ligger nära nivåerna efter den senaste rekylen. Efter raset till 155,22 den 2 augusti innebär parets uppgång mot rekylnivåerna 158,58 och 159,59 ett attraktivt läge att gå kort via säljoptioner (puts). Vi bedömer att USA:s finansminister Scott Bessents löfte att göra ”vad som än krävs” innebär att en kraftig utökning av repo-faciliteten snart kommer att kväsa denna dollaruppgång.
Taktisk positionering i geopolitisk volatilitet och inför makrodata
Med intensiva geopolitiska spänningar som håller Hormuzsundet i fokus upplever marknaden ett rekordstort antal intradagsrörelser och prisspik. För att fånga dessa kraftiga svängningar utan att ta tydlig riktningsrisk rekommenderar vi att köpa straddles eller strangles på större aktieindex. Implicerad volatilitet är fortsatt mycket känslig för rubriker, vilket gör strategier där man köper premie särskilt attraktiva inför nästa snabba omsvängning.
Samtidigt som USA-ekonomin fortsatt går starkt — med BNP som ökar i en motståndskraftig takt om 2,1 % i årstakt — fungerar denna underliggande styrka som medvind för dollarn. Nya data visar att ISM-index för tjänstesektorn ligger kvar i expansionszon på 51,4, vilket bekräftar att den inhemska efterfrågan fortfarande är robust. Vi måste navigera i kollisionen mellan stark amerikansk makrostatistik och administrationens offensiva taktik för att trycka ned valutan.
En eventuell tillfällig lättnad från en möjlig Iran-uppgörelse blir sannolikt kortvarig, vilket innebär att handlare bör undvika långsiktigt hausseartade positioner i riskfyllda tillgångar. Vi råder att använda kortfristiga köpoptioner på råolja som hedge mot plötsliga störningar i globala sjöfartsleder. När politiska förhandlingar är mycket volatila och benägna att haka upp sig är det enda säkra sättet framåt att förlita sig på tajta stop-loss-nivåer och optionsstrukturer med definierad risk.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
